Автор оригіналу: Alexander S. Blume
Оригінальний збірник: AididiaoJP, Foresight News
Наприкінці минулого року я передбачив, що 2025 рік стане «роком трансформаційного впровадження» для цифрових активів, оскільки було досягнуто значного прогресу в напрямку основних додатків як на роздрібних, так і на інституційних ринках. Це передбачення було підтверджено декількома способами: збільшення інституційного розподілу, більше реальних активів, що токенізуються, і постійний розвиток правил, сприятливих для криптовалют, і ринкової інфраструктури.
Ми також стали свідками швидкого зростання казначейських компаній цифрових активів, але шлях не був гладким. Відтоді, оскільки біткойн та Ethereum глибше інтегрувалися в традиційну фінансову систему та отримали більш широке застосування, їхні ціни зросли приблизно на 15%.
Цифрові активи, безсумнівно, увійшли в мейнстрім. Заглядаючи вперед до 2026 року, ми побачимо, що ринок продовжуватиме дозрівати та розвиватися, а дослідницькі спроби поступляться місцем більш стійкому зростанню. Грунтуючись на останніх даних і нових тенденціях, ось мої п’ять прогнозів щодо ринку криптовалют на наступний рік.
1. DATs 2.0: фінансові послуги біткойн отримають легітимність
Компанії, що займаються казначейством цифрових активів, зазнали цього року стрімке розширення, але воно також супроводжувалося зростаючими проблемами. Від ароматизованих напоїв до марок сонцезахисних кремів, різні компанії змінили бренди на покупців і власників криптовалют, що призвело до скепсису інвесторів, регулятивного тиску, безгосподарності та занижених оцінок, усе це заважало цій моделі.
Серед хвилі компаній, що розвиваються, деякі DAT почали тримати активи, які ми могли б назвати «альткойнами», але насправді більшість із цих проектів не мають історичної ефективності чи інвестиційної цінності та є лише спекулятивними інструментами. Проте в наступному році буде вирішено багато проблем на ринку DAT і його операційних стратегіях, і ті суб’єкти, які дійсно працюють на основі стандартів біткойн, знайдуть своє місце на публічному ринку.
Багато DAT, навіть найбільші, побачать, що ціни на їхні акції почнуть ближче відповідати вартості їхніх базових активів. Керівництво зіткнеться з тиском з метою ефективнішого створення вартості для акціонерів. Загальновідомо, що компанія, яка володіє великою кількістю біткойнів, але нічого з ними не робить (зберігаючи значні витрати, такі як приватні літаки та високі гонорари за управління), не вигідна акціонерам.
2. Стайблкойни будуть повсюдними
2026 рік стане роком широкого впровадження стейблкойнів. Очікується, що USDC і USDT будуть використовуватися не тільки для торгівлі та розрахунків, але й глибше проникнуть у традиційні фінансові операції та продукти. Стайблкойни можуть з’явитися не тільки на криптовалютних біржах, але й у платіжних процесорах, корпоративних системах управління готівкою та навіть системах транскордонних розрахунків. Для компаній їхня привабливість полягає в можливості миттєвого розрахунку, не покладаючись на повільні або дорогі традиційні банківські канали.
Однак, подібно до простору DAT, ринок стейблкойнів також може зазнати перенасичення: запускається занадто багато спекулятивних проектів стейблкойнів, з’являється занадто багато платіжних платформ і гаманців, орієнтованих на споживача, і занадто багато блокчейнів, які стверджують, що «підтримують» стейблкойни. До кінця цього року ми очікуємо, що багато спекулятивних проектів буде ліквідовано або придбано ринком, а консолідація відбудеться під більш відомими емітентами стейблкойнів, роздрібними торговцями, платіжними каналами та біржами/гаманцями.
3. Ми попрощаємося з теорією «чотирирічного циклу».
Тепер я офіційно прогнозую, що теорія «чотирирічного циклу» біткойна буде офіційно оголошена завершеною у 2026 році. Сьогоднішній ринок ширший і має більшу інституційну участь, він більше не працює у вакуумі. Натомість ми побачимо нову ринкову структуру та стійку купівельну спроможність, що веде біткойн до безперервної, поступової траєкторії зростання.
Це означає, що загальна волатильність зменшиться, а його функція як засобу збереження вартості стане більш стабільною, що має залучити більше традиційних інвесторів та учасників ринку в усьому світі. Біткойн перетвориться з інструменту торгівлі на новий клас активів, що супроводжуватиметься більш стабільними потоками капіталу, довшими періодами утримання та загальною меншою кількістю так званих «циклів».
4. Американським інвесторам буде дозволено доступ до офшорних ринків ліквідності
Оскільки цифрові активи стають все більш масовими, у поєднанні зі сприятливою підтримкою державної політики, регулятивні зміни та структура ринку дозволять американським інвесторам отримати доступ до закордонної криптовалютної ліквідності. Можливо, це не станеться раптовою зміною, але з часом ми побачимо більше схвалених афілійованих установ, покращених рішень щодо зберігання та офшорних платформ, які відповідатимуть стандартам США.
Деякі проекти стейблкойнів також можуть прискорити цю тенденцію. Захищені доларами стейблкоїни вже змогли перетікати через кордон таким чином, що традиційні банківські канали не можуть досягти. Оскільки великі емітенти виходять на регульовані офшорні ринки, очікується, що вони стануть мостами, що з’єднують капітал США з глобальними фондами ліквідності. Коротше кажучи, стейблкоїни можуть зрештою вирішити проблему, яку намагалися вирішити регулятори: з’єднати американських інвесторів із міжнародним ринком цифрових активів чітким і доступним для відстеження способом.
Це надзвичайно важливо, оскільки офшорна ліквідність відіграє ключову роль у процесі визначення цін на ринку цифрових активів. Наступним етапом зрілості ринку стане стандартизація транскордонних ринкових операцій.
5. Продукти стануть більш складними та вишуканими
У новому році боргові та фондові продукти, пов’язані з біткойнами, а також торгові продукти, орієнтовані на доходи, деноміновані в біткойнах, досягнуть нового рівня складності. Інвестори, включно з тими, хто раніше ухилявся від цифрових активів, приймуть цей оновлений і більш складний пакет продуктів.
Ймовірно, ми побачимо структуровані продукти, що використовують біткойни як заставу, а також інвестиційні стратегії, спрямовані на отримання реальних прибутків від впливу біткойнів (а не просто ставку на коливання цін). Продукти ETF також почнуть виходити за рамки простого відстеження цін, надаючи джерела прибутку через стратегії ставок або опціонів, хоча повністю диверсифіковані продукти загального прибутку наразі залишаються обмеженими. Деривативи стануть складнішими та краще інтегрованими зі стандартними системами ризиків. До 2026 року функція біткойна, швидше за все, перетвориться зі спекулятивного інструменту на ключову складову фінансової інфраструктури.
ChainCatcher нагадує читачам раціонально дивитися на блокчейн, підвищувати обізнаність про ризики та бути обережними щодо різноманітних випусків віртуальних токенів і спекуляцій. Увесь вміст на цьому сайті є виключно ринковою інформацією або думками пов’язаних сторін і не є жодною формою інвестиційної консультації. Якщо ви знайшли конфіденційну інформацію у вмісті, будь ласка, натисніть «Повідомити», і ми негайно її опрацюємо.