Південна Корея змінює модель фінансування промисловості. Після десятиліть венчурно-центричної політики Сеул повертається до широкомасштабних інвестицій у глибокі технології та інфраструктуру. Уряд 150 трильйонів корейських вон (близько 110 мільярдів доларів США) Фонд національного розвитку тепер готовий зробити свій перший крок — націлювання Напівпровідниковий кластер SK Hynix в Йонініодин із найбільших промислових проектів приватного сектора в історії Кореї.
Перша державна інвестиція Фонду національного розвитку: кластер Yongin від SK Hynix
The Напівпровідниковий кластер Yonginна чолі з SK Hynixстав, ймовірно, першим напрямком для інвестицій уряду в рамках нещодавно створеного Фонду національного розвитку. Проект безпосередньо узгоджується з планом Кореї щодо посилення Виробничі потужності напівпровідників штучного інтелекту та глибоких технологійнаріжний камінь її довгострокової промислової конкурентоспроможності.
Згідно з галузевими джерелами, цитованими Seoul Economic Daily, Комісія з фінансових послуг (FSC) і Корейський банк розвитку (KDB) завершили організаційну основу для фонду, сформувавши a Стратегічний комітет Фонду національного розвитку і а виділений секретаріат укомплектований професіоналами з інвестицій приватного сектору.
Уряд оголосить чотири-п'ять проектів першого раунду вже наступного тижня, а кластер Yongin буде позиціонуватися як флагманський корпус. Чиновники натякнули, що дебютний фонд зосередиться на символічні національні інфраструктурні проекти а не короткострокове корпоративне фінансування.
Фонд національного розвитку: нова модель державно-приватних інвестицій у промисловість
The Фонд національного розвитку на суму 150 трильйонів вон представляє найбільшу скоординовану фінансову ініціативу Кореї з часів Закону про промисловий розвиток. Розроблений, щоб доповнити, а не замінити венчурні інвестиції, він представляє a триколійна конструкція:
- 50 трильйонів корейських вон (~ 37 мільярдів доларів США) на фінансування інфраструктури,
- 15 трильйонів корейських вон (~ 11 мільярдів доларів США) для прямих інвестиційі
- 35 трильйонів корейських вон (~ 26 мільярдів доларів США) за непряму участь у венчурному капіталі та PEF.
Компонент інфраструктури, де сидить Йонгін, фінансуватиме промислові об’єкти, пов’язані з напівпровідниками та ШІ, електростанції, системи водопостачання та центри обробки даних. Фонд розмістить капітал за допомогою a проектне фінансування (ПФ) модель, комбінування позики для старших полісів, приватний кредит середнього рівняі транші, пов'язані з капіталом.
КДБ і КБ Кукмін Банк очікується, що вони спільно нададуть 3,3 трильйона корейських вон першочергових кредитівтоді як рівні середнього рівня будуть заповнені за допомогою приватних інвестиційних механізмів, частково капіталізованих фондом. The Субфонд стратегічних галузейпідтримується приблизно ₩1 трильйон державного капіталузайме позиції з вищим ризиком, такі як субординований борг і частки в капіталі.
Баланс стабільності та ринкового левериджу
Регулятори наголошують, що Фонд національного зростання спрямований на балансування стабільність політики з прибутковістю ринку.
Представник FSC заявив:
“Багато інвестиційних пропозицій розглядаються. Конструкція фонду поєднує структуроване фінансування та фіскальну участь для підтримки диверсифікації ризиків і забезпечення стабільної прибутковості, узгодженої з ринком”.
Галузеві асоціації вітають рішення почати з інфраструктури, розглядаючи його як надійний початок після неоднозначних результатів попередніх державних фондів. Керівництво вважає, що участь у проекті SK Hynix може заспокоїти приватних інвесторів що структура фонду працюватиме прозоро та ефективно.
Однак деякі інституційні інвестори відзначають, що цільова врожайність 5–6% для інструментів середнього рівня можуть не залучити всіх приватних кредитних гравців. Інші цьому заперечують державна підтримка зменшує негативний впливщо робить проекти безпечнішими за традиційні моделі PF.
Вихід за межі венчурного капіталу з фондом національного розвитку
Закріпивши свої перші інавгураційні інвестиції в глибокотехнологічна виробнича інфраструктураКорея сигналізує про фундаментальну зміну політики. Фонд національного розвитку розширює промислову політику за межі стартапів, визнаючи це ШІ, напівпровідники та енергетичні системи вимагають капіталомісткого довгострокового фінансування, яке не можуть забезпечити типові венчурні структури.
Ініціатива також відповідає глобальній конкуренції. Оскільки США, Японія та Тайвань розширюються програми суверенітету напівпровідниківКорейська модель поєднує фіскальну політику, промислову стратегію та участь у ринку. Для внутрішньої екосистеми це може викликати a «поственчурна ера» де високоризикова інновація співіснує з довгостроковим промисловим капіталом.
Запобігання частковому фінансуванню та фрагментації політики
Законодавці та аналітики попереджають, що сфера діяльності Фонду національного розвитку збігається з наявні транспортні засоби міністерстванаприклад:
- The MSS Super-Gap Technology Fund (10 трлн вон),
- The Фонд MSIT AI (6 трлн вон),
- The Фонд біовакцин МОЗ (2,7 трлн вон), і
- The Аерокосмічні та оборонні фонди (1,5 трлн вон).
Урядовий чиновник підтвердив, що міжміністерська координація буде посилена за допомогою нового Комітет Фонду національного розвиткузабезпечуючи чіткість інвестиційних мандатів і уникаючи надлишкового розміщення капіталу.
Фіскальний поворот Кореї до промислової зрілості
Фонд національного розвитку знаменує собою ключову еволюцію фінансування інновацій у Кореї. Якщо його виконати ефективно, він інтегрується капітал промислового масштабу з глибокотехнологічне підприємництвозабезпечуючи міст між стартап-інноваціями та національною промисловою політикою.
Для глобальних інвесторів перше розміщення фонду в Йонгіні стане показником того, як розгортатиметься наступний етап зростання Кореї — чи зможе він підтримувати ринкова дисципліна в державній структуріі перетворити успіх свого підприємства на міцну основу для Промислова економіка, керована ШІ.
– Будьте попереду корейської стартап-сцени –
Отримуйте статистику в режимі реального часу, оновлення фінансування та зміни політики, що формують інноваційну екосистему Кореї.
➡️ Слідкуйте за KoreaTechDesk LinkedIn, X (Twitter), Threads, Bluesky, Telegram, Facebookі Канал WhatsApp.