Зростання шахрайства затьмарило обіцянку ICO, але посилення регуляторного узгодження може створити новий курс для майбутнього цифрового збору коштів.
Технологія blockchain кореняться у публікації білої книги під назвою “Біткойн: Електронна грошова система однорангових” ” Сатоші Накамото в 2008 році, а потім його перша фактична реалізація в 2009 році з запуском Bitcoin. Його розвиток відкрив нові можливості для інновацій та інвестицій, що призвело до появи початкових пропозицій монети (ICO). Цей процес передбачає продаж цифрових жетонів або «монет» у відповідь на криптовалюти, такі як біткойн (BTC), Ethereum (ETH) та багато інших. ICO є новим та ефективним методом краудфандингу, особливо сприятливим для стартапів як альтернативи первинним публічним пропозиціям (IPOS). Однак в останні роки цей ринок виявився ризикованим через збільшення шахрайських заходів, що загрожують його безпеці.
Останнім часом дослідження, проведене в 2017 році консультативною фірмою STATIS Group, повідомило, що понад 80 відсотків ICO виявились шахрайськими. Точніше, за всю суму, зібрану під час ICO в тому році, що відповідає 11,6 мільярдів доларів, 11 відсотків, що дорівнюють 1,34 мільярда доларів, надійшли до проекту SCAMS, деякі з найвідоміших, де“Pincoin (660 мільйонів доларів), Arisebank (600 мільйонів доларів) та Savedroid (50 мільйонів доларів), які разом дорівнюють 1,31 мільярда доларів”. Паралельно цьому зростанню шахрайських афери ICO, Європейського органу з цінних паперів та ринків (ESMA) оприлюднив заяву 13 листопада 2017 року, щоб попередити інвесторів, які бажають взяти участь у ICOS. Заява ESMA заявила, що механізм ICOS передбачає спекулятивні інвестиції, таким чином, він створює кілька потенційних ризиків для інвесторів, таких як:
- Шахрайство та незаконна діяльність: Через відсутність регулювання, у випадку шахрайських інвесторів ICO залишаються незахищеними.
- Втрата капіталу: Багато ICO характеризуються розривом у внутрішній цінності, що робить інвестиції невизначеними з ризиком загальної втрати.
- Нестабільність та відсутність варіантів виходу: Недрегульовані ринки можуть інвесторів від перетворення жетонів назад у традиційну валюту.
- Недостатня інформація: Білі документи часто не мають деталей, або використовуючи складний жаргон, який перешкоджає інвесторам інвесторів.
- Технологічні слабкі місця: Технологія Blockchain на ранній стадії може мати недоліки безпеки, що робить жетони вразливими до крадіжок.
Дійсно, емпіричні дослідження свідчать про те, що кібер-атака має сильний та негативний вплив на кількість та кількість, що піднімається в ICO. Неправильне управління цим питанням може принести величезні наслідки, по-перше, інвестори можуть вирішити вийти з ринку, що призвело до зменшення фінансування запуску запуску та створення перешкоди для просування децентралізованих фінансів (DEFI) та неправистих жетонів (NFT).
Яким буде майбутнє ICO?
Незважаючи на їх недавнє введення, і той факт, що сьогодні є мало законів, пов’язаних із криптовалютами, членство на цьому ринку, схоже, не припиняється; Натомість урядові впливи також вживають заходів для підтримки криптовалюти.
Власне кажучи, в 2021 році Сальвадор став першою країною у світі, яка оголосила прийняття криптовалюти біткойна як законний тендер у своїй економіці. Потім дотримувались у 2022 році Центральноафриканською республікою. Останніми днями ще одна подія привернула до уваги ринок криптовалют: Трамп підписав замовлення на стратегічне резерв США біткойнів, з ідеєю тримати їх як магазин вартості, не продаючи їх. Це знаменує великий крок для розвитку криптовалют у фінансовій системі США, оскільки кілька аналітиків вважають, що цей резерв може стимулювати інституційні інвестиції та прийняття біткойна у всьому світі.
Власне, бізнес -дослідження проводило дослідження розміру ринку послуг ICO, оцінюючи CAGR[1] збільшення на 12,5 відсотка з 2024 по 2032 рік. Дослідження свідчить про те, що це майбутнє зростання пов'язане з просуванням дотримання регуляторних норм та прозорості. Крім того, кілька досліджень свідчать про те, що більш високий захист інвесторів сприяє зменшенню наслідків ризику кібербезпеки на ІКО. Останній висновок також підтверджується іншим дослідженням, що показує, що інституційна сила відіграє ключову роль у підвищенні захисту інвесторів та сприяння їх участі в ICO.
Ці розробки демонструють постійне дотримання цього ринку, показуючи достатньо місця для найкращого сценарію суворіших норм та інструментів захисту інвесторів для подолання ризику афери та сприяння більш безпечному та стабільного середовища.
Нещодавно були зроблені деякі кроки до регулювання; Один з останніх прикладів-ринки Європейського Союзу в регламенті Crypto-Assets (MICA), виданий у 2024 році, який, хоча він має певні обмеження щодо ICO, все ще є хорошим досягненням.
З цієї причини співпраця урядів та органів влади, таких як ESMA, Комісія з цінних паперів та бірж (SEC), Японське агентство з фінансових послуг (FSA) та інші установи, можливо, досягнуть віхи, гарантуючи прозорість, безпеку та дотримання регуляторних норм за такий ринок.
Зниження вразливості, підключених до ICO, високотехнологічні прогреси можуть одночасно підвищити безпеку проти загрози. Маючи меншу шахрайство та більшу надійність, роздрібні інвестори будуть більш стимульовані для участі у краудфандингу, тоді як стартапи можуть забезпечити необхідне фінансування, сприяючи розробці нових інноваційних послуг та збільшуючи прийняття блокчейна в масштабах.
Висновки
Таким чином, хоча наразі немає загального регуляторного підходу до цього питання, перспективи виглядають багатообіцяючими. Майбутнє ICO залежатиме від технологічного розвитку та здатності урядів конвертувати свої регуляторні підходи до більш стійкого зростання.
Однак наразі важливо, щоб інвестори, особливо ті, які недосвідчені та найбільше піддавались цій загрозі, приймали більш вишукані оцінки, спираючись на спеціалізовані аудиторські платформи.
[1] Складені середні темпи зростання; Детальніше: Borsa Italiana