У відповідь на питання, які обговорювалися в посиланні щодо можливого введення нової категорії особистої власності згідно з англійським законодавством (тобто, цифрові активи), Уряд представив законопроект про власність (цифрові активи тощо) (далі — Закон) до парламенту в Вересень 2024 року. Ця подія стала результатом звіту Юридичної комісії від червня 2023 року, в якому стверджувалося, що певні цифрові активи можна класифікувати як новий тип особистої власності, незважаючи на те, що історична прецедентна практика свідчить про інше.
Законопроект містить одну резолютивну частину, в якій зазначено: «Річ (включаючи щось цифрове або електронне за своєю природою) не перешкоджає бути об’єктом прав особистої власності лише тому, що вона не є ні (а) річчю у володінні, ні (б) річчю в дії».
У цій статті ми розглядаємо, як прийняття законопроекту може вплинути на кредиторів і позичальників і як кожен може найкраще підготуватися до навігації та максимального використання можливостей, які відкриває ця зміна.
Як законопроект може вплинути на кредиторів після усиновлення?
Розширення варіантів застави
Негайним ефектом стане юридичне визнання цифрових активів особистою власністю. Ця класифікація дозволяє банкам розглядати цифрові активи так само, як традиційні форми власності, такі як нерухомість або акції. Отже, банки зможуть приймати цифрові активи, такі як криптовалюти та NFT, як забезпечення кредитів. Це розширення варіантів застави надає банкам можливість залучати клієнтів, які володіють значними цифровими портфелями. Однак точна оцінка вартості та волатильності цих активів залишається проблемою, оскільки цифрові активи відомі своїми швидкими коливаннями цін, що вимагає використання складних моделей оцінки, які враховують ринкові тенденції та історичні дані. Крім того, дуже важливо встановити чіткі протоколи для обробки несправностей за замовчуванням, пов’язаних із цифровими активами. На відміну від традиційних активів, які можна легко повернути або ліквідувати, цифрові активи потребують спеціальних юридичних і технічних заходів, щоб гарантувати, що їх можна повернути або ефективно керувати ними у разі дефолту позичальника. Кредиторам також може знадобитися адаптувати свою внутрішню політику щодо управління заставою та співвідношення позики та вартості, враховуючи унікальні характеристики та ризики, пов’язані з цифровими активами.
Питання управління ризиками
Формальне визнання цифрових активів вимагає коригування систем управління ризиками в банках. Цифрові активи пов’язані з унікальними ризиками, такими як нестабільність, загрози кібербезпеці та регуляторна невизначеність. Традиційні інструменти оцінки ризику можуть не повністю охопити ці продукти. Одним із потенційних рішень для кредиторів може бути інтеграція передових технологій, таких як штучний інтелект та аналітика блокчейну, у свої процеси управління ризиками, щоб отримати інформацію про рух ринку та потенційні ризики в реальному часі. Ці технології можуть допомогти у виявленні моделей, що вказують на шахрайство або маніпулювання ринком. Відповідність нормам AML і KYC стане більш складною через псевдонімний характер багатьох транзакцій цифрових активів. Розширені процедури належної перевірки, включаючи складні системи моніторингу транзакцій, здатні відстежувати потоки цифрових активів у кількох мережах блокчейну, будуть важливими. Кредиторам також може знадобитися налагодити партнерські відносини зі спеціалізованими фірмами, які пропонують досвід судового аналізу блокчейну, щоб зменшити ці ризики.
Вимоги до зберігання та рішення
Попит на кастодіальні послуги, розроблені спеціально для цифрових активів, швидше за все, зросте, якщо буде поширене забезпечення застави цих видів цінних паперів. Банки можуть скористатися цим, пропонуючи безпечні рішення для зберігання різних типів цифрових токенів; однак надання таких послуг вимагає значних інвестицій у технологічну інфраструктуру (зокрема, заходи кібербезпеки) та спеціалізованого навчання персоналу. Пропонуючи кастодіальні послуги, можна отримати нові джерела доходу через комісію за депозитарне зберігання або плату за послуги, пов’язані з управлінням цими активами, але конкуренція з боку існуючих зберігачів криптовалюти означає, що банки повинні надавати кращі функції безпеки та нормативні гарантії, щоб залучити клієнтів. Банки також можуть вивчити питання про партнерство з визнаними крипто-зберігачами або технологічними фірмами, що спеціалізуються на безпеці блокчейнів, щоб вони могли розширити свої пропозиції послуг, не несучи всі внутрішні витрати на розробку; ця співпраця може пришвидшити час виходу на ринок, одночасно забезпечуючи високі стандарти безпеки та відповідності.
Можливості для інноваційних фінансових продуктів
Визнання цифрових активів особистою власністю також може стимулювати інновації в банківському секторі – фінансові установи можуть дослідити розробку нових фінансових продуктів, таких як кредити з криптографічним забезпеченням або токенізовані цінні папери з використанням технології блокчейн для більшої прозорості та ефективності. Платіжні системи, засновані на блокчейні, можуть революціонізувати традиційне банківське обслуговування, скоротивши час/витрати транзакцій, підвищивши безпеку завдяки децентралізації (наприклад, транскордонні платежі можуть стати швидшими/дешевшими за допомогою рішень блокчейну порівняно з традиційними методами). Однак, щоб керувати цим ландшафтом, що швидко розвивається, знадобиться тісна співпраця з регулюючими органами, щоб забезпечити відповідність нових продуктів новим законодавчим рамкам у багатьох юрисдикціях. Банки можуть інвестувати в дослідницькі/розробні ініціативи, зосереджені на плавній інтеграції технології блокчейну в існуючу фінансову інфраструктуру, одночасно досліджуючи інноваційні програми, окрім кредитування (наприклад, фінансування ланцюга постачання/торговельні розрахунки за допомогою смарт-контрактів і розподілених книг).
Нові виклики для банків
Включення цифрових активів у основну банківську діяльність відкриває як можливості, так і виклики щодо фінансової стабільності. Диверсифікація за допомогою нових класів активів може принести переваги, але також приносить незнайомі ризики, які регулятори повинні уважно стежити. Центральні банки можуть запроваджувати вказівки, що стосуються діяльності, пов’язаної з цифровими активами, у традиційних банківських системах, спрямованих на пом’якшення системних ризиків, пов’язаних із високою волатильністю або потенційними маніпуляціями на ринках криптовалюти, що зароджуються. Сценарії стрес-тестування, що включають значні обсяги цифрових активів, повинні стати частиною регулярних оцінок фінансової стабільності, що проводяться регуляторними органами. Це гарантує, що банки будуть готові до екстремальних ринкових умов, які впливатимуть на їхні баланси через вплив на такі нестабільні класи активів, як криптовалюти. Крім того, механізми планування на випадок надзвичайних ситуацій повинні бути розроблені спільно між центральними органами влади та комерційними структурами, зосереджуючись насамперед на стратегіях управління кризою, що стосуються конкретно несприятливих умов.
Як законопроект може вплинути на позичальників після прийняття?
Нова категорія застави!
Одним із безпосередніх наслідків для позичальників є можливість використовувати цифрові активи, такі як криптовалюти, NFT та інші блокчейн-токени як забезпечення позик. Це розширює діапазон активів, які позичальники можуть використовувати під час пошуку фінансування. Для осіб, які володіють значними цифровими портфелями, це дає можливість розблокувати ліквідність без необхідності ліквідувати свої цифрові активи. Однак забезпечення позик під нестабільні цифрові активи може супроводжуватися вищими процентними ставками або суворішими умовами через властиві ризики, пов’язані з цими типами застави. Позичальники повинні бути готові до більш ретельної перевірки під час процесу схвалення позики, оскільки банки, ймовірно, вимагатимуть детальної інформації про характер і вартість цифрових активів, які використовуються як застава.
Покращений доступ до кредиту
Для технічно підкованих осіб і компаній, які інвестують значні кошти в цифрові активи, ця законодавча зміна може покращити доступ до кредитів. Традиційні фінансові установи часто не вирішували приймати нетрадиційні форми застави через юридичні неясності та труднощі з оцінкою. Завдяки чіткому юридичному визнанню згідно з новим законопроектом, позичальники тепер можуть представити більш переконливі аргументи щодо своєї кредитоспроможності, коли ці активи беруться до уваги. Незважаючи на таке покращення доступу, позичальникам важливо знати, що не всі фінансові установи можуть негайно прийняти політику прийняття застави цифрових активів. Швидкість, з якою різні банки інтегрують ці зміни, може суттєво відрізнятися залежно від їхньої толерантності до ризику та технологічної готовності.
Вплив на профіль ризику позичальника
Позичальники також повинні враховувати, як використання цифрових активів як застави впливає на їхній профіль ризику. Враховуючи нестабільність, яка зазвичай пов’язана з криптовалютами та іншими цифровими активами, існує потенційний ризик того, що швидке зниження вартості може спровокувати маржинальні вимоги або призвести до дефолту за певними угодами. Крім того, захист цих цифрових активів стає першорядним, оскільки будь-який компроміс або втрата може безпосередньо вплинути на їхню здатність відповідати вимогам застави. Позичальникам може знадобитися інвестувати в посилені заходи безпеки, такі як апаратні гаманці або кастодіальні послуги, які пропонують самі банки.
Правові та нормативні питання
Офіційне визнання цифрових активів відповідно до цього законопроекту також покладає на позичальників додаткові правові та нормативні обов’язки. Забезпечення дотримання правил AML і KYC ставатиме все більш важливим у роботі з фінансовими установами. Позичальники повинні очікувати посилених процесів належної перевірки від кредиторів, які вимагатимуть вичерпної документації щодо історії придбання та володіння їхніми цифровими активами. Прозорість транзакцій із залученням цих активів матиме вирішальне значення для підтримання нормативної відповідності та уникнення проблем під час оцінки кредитів.
Важливість детального фінансового планування
Нарешті, інтеграція стратегій цифрових активів у ширше фінансове планування стає більш актуальною, ніж будь-коли раніше. Позичальники потребують ретельного розгляду того, як використання цих нових варіантів застави відповідає довгостроковим фінансовим цілям і рівням толерантності до ризику. Залучення професійних порад від фінансових консультантів, які знають як традиційні принципи фінансування, так і нові тенденції на ринках криптовалюти, можуть надати цінну інформацію, спеціально адаптовану до індивідуальних обставин, і можуть допомогти позичальникам орієнтуватися в цьому новому та незвіданому класі активів.
Заключні думки
Підсумовуючи, законопроект знаменує значний розвиток у визнанні цифрових активів особистою власністю згідно з англійським законодавством. Ця законодавча зміна відкриває нові шляхи як для кредиторів, так і для позичальників, створюючи можливості для використання цифрових активів у фінансових транзакціях, а також вимагає надійного управління ризиками та механізмів відповідності. Незважаючи на те, що банки можуть залучати клієнтів значними цифровими портфелями та інноваційними фінансовими продуктами, вони також повинні долати виклики, пов’язані з оцінкою, управлінням ризиками та дотриманням нормативних вимог. Подібним чином позичальники отримують вигоду від розширеного доступу до кредитів, але повинні пам’ятати про ризики, пов’язані з нестабільними цифровими активами, і посилені вимоги належної перевірки.
Оскільки банки та позичальники (та їхні професійні консультанти) орієнтуються в цьому ландшафті, що розвивається, інтеграція передових технологій і дотримання нормативних стандартів будуть мати вирішальне значення для максимізації переваг і пом’якшення ризиків, пов’язаних із заставою цифрових активів. Загалом, цей законопроект прокладає шлях для інтеграції цифрових активів у основну фінансову діяльність, водночас вимагаючи ретельного розгляду їхніх унікальних характеристик і потенційного впливу на фінансову стабільність.
Дізнайтесь більше
Щоб більш детально обговорити питання, порушені в цій статті, будь ласка, зв’яжіться з членом нашої групи банківських і фінансових питань.
Залишити відповідь