Чи закінчилася корекція фондового ринку? Бездоганний інструмент прогнозування з більш ніж 150 років даних важить.

За останній місяць Уолл -стріт нагадав професійним та щоденним інвесторам, що акції насправді не рухаються по прямій лінії.

З моменту закриття дзвону 19 лютого, знаковий Дау Джонс промисловий середній (Djindices: ^dji), S&P 500 (Snpindex: ^gspc)та натхненні інноваціями Композит NASDAQ (Nasdaqindex: ^ixic) відповідно пролили 6%, 7,8% та 11,8% їх вартості станом на 20 березня. Додати, що S&P 500 та NASDAQ Composite знизився щонайменше на 10% від своїх максимумів за весь час, що розмістив обидва індекси на офіційній території виправлення (станом на 13 березня).

Куди зараз інвестувати 1000 доларів? Наша команда аналітиків щойно розкрила, що, на їхню думку, є 10 найкращих запасів купувати прямо зараз. Дізнайтеся більше »

Однак жоден з цих трьох основних індексів акцій не впав нижче відповідних закривальних мінімумів 13 березня, що ставить питання: чи корекція фондового ринку вже закінчилася для композиту S&P 500 та NASDAQ, чи Уолл -стріт просто очищає горло перед більш крутим зниженням?

Щоб відповісти на це запитання, звернемося до інструменту прогнозування, який має понад 150 років даних у своїх вітрилах.

Виправлення на фондовому ринку Wall Street може тільки розпочати роботу

До останньої корекції фондового ринку було досить багато показників прогнозування та подій, які передали проблеми. Приклади включають перше помітне зниження грошової маси в США після Великої депресії; найдовша інверсія кривої врожаю в історії, яка збігалася з найтружнішою інверсією за чотири десятиліття; І останнім часом Федеральний резервний банк Атланти в GDPNOW прогнозується на 1,8% скорочення У США валовий внутрішній продукт (ВВП).

Але єдиний інструмент прогнозування, який має бездоганний досвід передчуття значних напрямних рухів у промисловому середньому Dow Jones, S&P 500 та NASDAQ COMPOSITE-це співвідношення цін на ціни до виражених (P/E), яке також називається циклічно налаштованим коефіцієнтом P/E Ratio, або Cape Ratio.

Коли інвестори думають про інструменти оцінки, стандартне співвідношення P/E, ймовірно, приходить на думку. Коефіцієнт P/E компанії досягається шляхом поділу ціни своєї акції на свій відстані 12-місячний прибуток на акцію (EPS). Традиційне співвідношення P/E – це зручний інструмент для швидкого оцінювання зрілого бізнесу, але це не особливо корисно під час рецесій або коли виникають ударні події.

Для порівняння, співвідношення S&P 500 Shiller P/E базується на середньому EPS, скоригованому інфляцією за попередні 10 років. Використання даних EPS на десятиліття гарантує, що шокові події не можуть перекосити читання, і це забезпечує порівняння оцінювання яблук до яблук, коли його перевірені понад 150 років.

Дані співвідношення CAPE Shiller Shiller Cape від Ycharts. Коефіцієнт CAPE = циклічно скориговане співвідношення P/E.

У грудні співвідношення Shiller P/E потрапив у високе читання 38,89 під час нинішнього ринку биків. Для контексту це читання більше ніж удвічі збільшиться в середньому розміром 17,22, коли його випробували до січня 1871 р. Станом на 20 березня виправлення фондового ринку підштовхнуло Shiller P/E до 35,38.

Що примітно в тому, що S&P 500 Shiller P/E – це не обов'язково, наскільки далеко вище його історично означають поточне читання, настільки, наскільки основні індекси акцій Уолл -стріт врешті -решт відповіли, коли цей інструмент оцінки перевищив 30 і залишився там принаймні два місяці.

Коли випробувані на 154 роки, є шість випадків, включаючи присутній, де співвідношення Шиллера P/E перевершило 30. Після кожного з попередніх п'яти випадків S&P 500, Dow та/або NASDAQ пролився між 20% та 89% відповідних значень. Іншими словами, преміум -оцінки не виявилися стійкими протягом тривалих періодів у будь -який момент за понад 150 років.

Незважаючи на те, що S&P 500 Shiller P/E не може сказати інвесторам, коли розпочнеться виправлення фондового ринку або як довго він триватиме, він має бездоганний досвід, врешті -решт передвіщаючи 20% (або більше) зниження основних індексів Уолл -стріт. На основі злиття факторів, з яких Shiller P/E сидить на вершині, корекція фондового ринку Уолл -стріт може лише розпочати роботу.

Введення виправлень фондового ринку в перспективу

У той час як виправлення фондового ринку, які бачать Dow Jones, S&P 500 та NASDAQ Composite, беруть ліфт нижчим не для всіх, вони нормальний і неминучий аспект циклу інвестування.

Згідно з даними, об'єднаними фірмою Market Insights, Yardeni Research, з 1950 року було проведено 40 двозначних відсоткових виправлень у галузі S&P 500, включаючи останнє зниження на 10,1%. Запускаючи математику, це спрацьовує до корекції, що виникає в середньому, кожні 1,88 року. Коли емоції інвесторів змінюються на падіння копійки на Уолл-стріт, жодна фіскальна та грошова політика не може зупинити ці двоцифрові зниження від обрізання раз у раз.

Але перспектива все змінює для інвесторів. Можливість зробити крок назад і подивитися на речі з більш широким об'єктивом може повністю змінити картину.

У червні 2023 року аналітики компанії Bespoke Investment Group опублікували набір даних на X, які порівнювали довжину кожного ринку биків та ведмедів для S&P 500, що починаються з початком Великої депресії (вересень 1929 р.). Що він висвітлював, – це нелінійність циклів інвестування.

З часу Великої депресії середній ринок ведмедів S&P 500 тривав лише 286 календарних днів, що дорівнює приблизно 9,5 місяців. Крім того, лише дев'ять із 27 ринків ведмедів застрягли принаймні один рік.

Це офіційно. Новий ринок биків підтверджується.

Зараз S&P 500 зросла на 20% від його 10/12/22, що закривається. На ринку попереднього ведмедя індекс падає на 25,4% за 282 дні.

Детальніше читайте на https://t.co/h4p1rcpfin. pic.twitter.com/tnrz1wdonp

– Записка (@BespokeInvest) 8 червня 2023 року

З іншого боку, типовий ринок биків витримав у 3,5 рази довше – 1011 календарних днів – з третиною цих ринків биків, що тривають протягом 1324 календарних днів та 4494 календарних днів. Вторгнення в Dow Jones, S&P 500 та NASDAQ COMPOSITE Останні істотно довше, ніж виправлення фондового ринку та ведмежні ринки.

Потужність часу та перспективи ще більше посилюється завдяки нещодавно оновленому наборі даних від Crestmont Research. Цей набір даних зображує загальну 20-річну річну прибутковість прокатки (включаючи дивіденди) S&P 500, що починаються з початку 20 століття.

Набір даних Crestmont призвів до 106 20-річних періодів (1900-1919, 1901-1920 тощо, до 2005-2024) загальних даних про повернення. Що слід зазначити, що всі 106 термінів дали позитивну річну віддачу. Це означає, що гіпотетично, якби інвестор придбав індекс S&P 500 в будь -який момент з 1900 року і просто обіймав свою позицію протягом 20 років, вони б приносили прибуток, включаючи дивіденди щоразу.

Навіть незважаючи на те, що виправлення фондового ринку (і перспектива їх затримує) може бути тривожною протягом коротких періодів, кожен спад у Dow Jones, S&P 500 та NASDAQ Composite був надійною можливістю покупки протягом більше століття.

Чи варто інвестувати 1000 доларів в індекс S&P 500 прямо зараз?

Перш ніж купувати акції в індексі S&P 500, врахуйте це:

З Advisor Stople Fool Команда аналітика щойно визначила, що, на їхню думку, є 10 найкращих запасів Щоб інвестори купували зараз… і індекс S&P 500 не був одним із них. 10 акцій, які зробили скорочення, можуть призвести до прибутку монстрів у найближчі роки.

Подумайте, коли Nvidia склав цей список 15 квітня 2005 року … якщо ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас буде $ 721 394!*

Радник з акцій Надає інвесторам простий у виконанні план для успіху, включаючи рекомендації щодо створення портфоліо, регулярні оновлення аналітиків та два нових виборів акцій щомісяця. З Радник з акцій Сервіс має Більше, ніж вчетверо Повернення S&P 500 з 2002 року*. Не пропустіть останній список топ -10, доступний під час приєднання Радник з акцій.

Див. 10 акцій »

*Радник акцій повертається станом на 18 березня 2025 року

Шон Вільямс не має позиції в жодній із згаданих акцій. Мотлі дурня не має жодної позиції в жодній із згаданих акцій. Мотлі дурня має політику розкриття інформації.