Управління ринків капіталу закликає Кенію наслідувати Китай у створенні схеми MMF на основі блокчейну

Кенія незабаром може прийняти токенізований або блокчейн-підхід у схемах Фонду грошового ринку (MMF), якщо уряд виконає рекомендацію Управління ринків капіталу (CMA).

В останньому Звіті про надійність ринків капіталу (CSMR) CMA закликала Кенію піти по стопах Китаю, який став першою країною в світі, яка запустила перший у світі фонд грошового ринку, деномінований у юанях, місцевій валюті.

У новій системі вона поєднує традиційне управління фондами з прозорістю та гнучкістю технології блокчейн.

На відміну від звичайних фондів грошового ринку, які покладаються на централізовані записи, цей фонд випускає цифрові токени, які служать підтвердженням власності, і їх можна відстежувати в режимі реального часу в публічному блокчейні.

CMA зазначив, що є можливість вивчити інвестиції в токені або блокчейни, щоб зробити ринки капіталу більш доступними, ефективними та прозорими.

Тим не менш, CMA підкреслив, що цей крок потрібно вживати з обережністю, наголошуючи на необхідності ретельного планування та регуляторного нагляду.

«Такі інновації можуть запропонувати інвесторам більшу гнучкість, зміцнити довіру до фінансової системи та допомогти позиціонувати Кенію як перспективний фінансовий центр в Африці», — частково йдеться у звіті.

У китайському ФМФ фонд переважно інвестує в безпечні короткострокові інструменти, такі як державні облігації, строкові депозити, депозитні сертифікати та комерційні папери, причому принаймні 70 відсотків його активів деноміновані в китайських юанях або активи з розрахунками.

Інвестори можуть отримати доступ до фонду через традиційні банки та брокерів або через регульовані платформи торгівлі віртуальними активами Гонконгу, що робить його подвійним підходом, розробленим для наближення токенізованих продуктів до основного фінансування, зберігаючи при цьому нормативні гарантії.

Як фонд грошового фонду на основі блокчейну може працювати в Кенії

в даний час у Кенії немає MMF на основі блокчейнуале є можливість створити таку інвестиційну схему. Нещодавнє прийняття законопроекту про постачальників послуг віртуальних активів (VASP) 2024 року забезпечить правову основу для такої схеми, але CMA все ще відіграватиме величезну роль у регулюванні.

Щоб MMF, заснований на блокчейні, міг легально працювати в Кенії, постачальник повинен відповідати суворим вимогам. Наприклад, потрібно отримати ліцензію VASP від ​​CMA.

Крім того, Закон VASP вимагає, щоб ліцензована організація була компанією, зареєстрованою в Кенії, з фізичним офісом і рахунком у місцевому банку. Компанія також повинна буде дотримуватися процедур протидії відмиванню грошей (AML), протидії фінансуванню тероризму (CFT) і «Знай свого клієнта» (KYC), щоб запобігти незаконній діяльності.

Фонд повинен відокремлювати кошти клієнтів від власного операційного капіталу, забезпечуючи захист інвесторів у разі неплатоспроможності компанії. Крім того, провайдер підлягатиме регулярним незалежним ІТ та фінансові аудити та вимоги щодо поточної звітності до регуляторів.

Потенційні переваги такої схеми полягатимуть у підвищенні прозорості та ефективності завдяки моніторингу в режимі реального часу, фінансовій доступності, як видно з низьких сум інвестицій, та інституційній визначеності, як це передбачено Законом VASP.

Однак проблеми можуть виникати в регулятивній координації між CMA та Центральним банком Кенії (CBK), операційному тягарі через суворі вимоги відповідності та відсутності спеціального регулювання, оскільки спеціальні допоміжні правила для складних продуктів, таких як токенізовані ФМФ, ще не розроблені.