Примітка редактора: Це перша з періодичної серії, яка розглядає аспекти економіки Колорадо, що похитується.
Економіка Колорадо блимає попереджувальними знаками. Зростання кількості робочих місць різко сповільнилося. Звільнення потроху зростають. На ринку житла спостерігається спад. І штат, і його найбільший населений пункт намагаються закрити величезні бюджетні діри. І не так багато людей хочуть сюди переїхати. На додачу до всього, найдовша зупинка роботи уряду в історії лягла на економіку.
Однак велике питання полягає в тому, чи всі похмурі дані вказують на щось більш серйозне: рецесію. І відповідь складна.
Жодних жорстких правил щодо рецесії немає, але є позапартійна дослідницька організація, яка діє як офіційний арбітр щодо рецесій у США — Національне бюро економічних досліджень. Вони кажуть, що рецесія – це «значне зниження економічної активності, яке поширюється по всій економіці та триває більше кількох місяців».
Є також кілька часто цитованих показників рецесії. Економісти часто використовують два квартали поспіль негативного зростання валового внутрішнього продукту як параметр рецесії. Але це лише один спосіб побачити це. І це не має особливого значення для більшості людей у повсякденному житті.
Що думають державні експерти?
Відповідно до прогнозу керівника бюджету Марка Феррандіно, Управління державного планування та бюджетування штату Колорадо оцінює шанси на початок рецесії наступного року на рівні 50 відсотків. Аналіз, представлений законодавцям штату у вересні, вказує на те, що тарифи президента Дональда Трампа є найбільшим ризиком підвищення шансів на рецесію.
Мита вдарили по широких секторах економіки Колорадо. Будівництво, сільське господарство та передове виробництво, як-от аерокосмічна галузь, знаходяться безпосередньо в центрі торгової війни Трампа. Водночас невизначеність, спричинена постійними змінами підходу до тарифів, є проблемою практично кожного бізнесу.
Фірмова економічна політика Трампа оскаржується в суді групою штатів і малих підприємств. Минулого тижня Верховний суд США заслухав усні аргументи у цій справі, і рішення може бути винесене протягом кількох тижнів. Тим часом підприємства вже починають перекладати вищі податки на імпорт на своїх клієнтів, зазначає прогноз бюджетного офісу Колорадо. Офіс очікує, що покупці почнуть відступати на початку наступного року, що негативно вплине на прибутки бізнесу та плани найму.
Новини Харта Ван Денбурга/СЛР
Інші потенційні перешкоди для економіки штату включають федеральну імміграційну політику та уповільнення туризму, якщо іноземні гості вирішать не їхати до США, зазначає прогноз.
«Ми спостерігаємо підвищений ризик національної рецесії, оскільки тарифні податки Трампа створюють реальні витрати та невизначеність для компаній і всієї економіки», — сказав Шелбі Віман, речник губернатора Джареда Поліса. «Ми продовжуємо уважно стежити за всіма показниками рецесії та матимемо оновлений прогноз у грудні».
Офіс Поліса відмовився дозволити Фернандіно відповісти на запитання щодо прогнозу рецесії.
Вакансії
Для більшості людей їхня зарплата є найважливішим показником у визначенні міцності економіки. Колорадо все ще додає робочі місця, але ледве.
Зростання робочих місць по всій країні почало сповільнюватися на початку цього року в той самий час, коли непередбачувана торгова політика Трампа збурила бізнес-ландшафт. США втратили робочі місця в червні вперше з грудня 2020 року. Поки рано говорити, чи це був місячний спалах, чи вказівка на стійку тенденцію.
Прямо зараз економісти та політики дивляться наосліп через припинення роботи федерального уряду. Співробітники Бюро статистики праці США, відповідальні за щомісячний звіт про робочі місця, були звільнені. Останні доступні дані датуються серпнем. Незрозуміло, коли будуть доступні дані про нові вакансії. Як і всі інші у федеральному уряді, BLS має багато роботи, яку потрібно виконати.
Але тріщини з’явилися на ринку праці Колорадо задовго до того, як Трамп склав присягу на свій другий термін у січні. За даними Федерального резервного банку Канзас-Сіті, на початку 2024 року рівень безробіття в Колорадо перевищив рівень безробіття в США вперше після нафтового спаду в 1980-х роках. Рівень безробіття в штаті більше року залишався вищим за середній по країні. Останніми місяцями курс Колорадо знизився і наразі трохи нижчий за курс США.
Колорадо продовжує додавати робочі місця повільніше, ніж США в цілому, тенденція, яка почалася на початку минулого року. Згідно з останніми даними Бюро статистики праці США, за 12 місяців, що закінчилися в серпні, ринок праці в Колорадо зріс на 0,6 відсотка порівняно з 0,9 відсотка в США. Рейтинг Колорадо серед 50 штатів падає. У 2019 році штат Колорадо був 6-м у країні за зростанням кількості робочих місць. У 2024 році він був 22-м. За попередніми даними, на початку цього року штат Колорадо опустився на 47 місце.
Новини Харта Ван Денбурга/СЛР
Важко точно визначити, чому саме ринок праці Колорадо сповільнюється порівняно з іншими штатами. Федеральний резервний банк Канзас-Сіті вказує на слабкість найму будівельників і технологій як на винуватців занепаду найму штату.
За словами Тіма Вонхоффа, директора відділу трудової інформації департаменту праці Колорадо, високоосвічена робоча сила Колорадо може стати перешкодою в нинішніх умовах, особливо в світлі звільнень у технологічному секторі за останній рік або близько того. Наявність більшої кількості технічних працівників зробила економіку штату більш схильною до цих звільнень.
«Деякі речі, які допомагають Колорадо в періоди підйому, можуть бути менш корисними для Колорадо в часи, коли відбувається менше», — сказав він.
Частково це може бути тому, що інші країни просто наздоганяють, вважає економіст МС Браян Левандовскі. Колорадо додавало робочі місця швидше, ніж США, протягом більшої частини останнього десятиліття.
«Після виходу з Великої рецесії економіка Колорадо була на справжньому розриві, і справді тривалому розриві», — сказав Левандовскі. «У нас було таке стійке високе зростання так довго, тоді як інші штати відставали у своєму відновленні… і 1763135713 вони демонструють вищі темпи зростання, ніж ми».
Звільнення
Один зі способів перевірити здоров’я ринку праці – це сповіщення про адаптацію та перепідготовку працівників, або WARN. Кожна компанія, яка має принаймні 100 співробітників, зобов’язана подати заяву WARN до штату, якщо вона має намір звільнити 50 або більше працівників.
Це не ідеальний показник, оскільки він не охоплює малий бізнес і менші скорочення робочих місць. Але він надає широкий контекст. Показники WARN у Колорадо невпинно зростають з 2023 року. Але вони не підвищувалися. Таких сповіщень було частіше в цей час у 2016 році під час різкого падіння цін на нафту, що призвело до втрати робочих місць в енергетичному секторі.
Новини Харта Ван Денбурга/СЛР
«Хоча ми спостерігаємо повільне зростання кількості робочих місць, ми також не бачимо швидкого погіршення ситуації на ринку праці», – сказав Левандовскі. «Я думаю, що це відповідає тому, що ми чуємо в країні, де роботодавці можуть не додавати стільки працівників, але вони також не відпускають своїх працівників».
Індекс довіри
Споживча впевненість є одним із найбільш уважних показників для економістів, які хочуть заздалегідь зрозуміти, куди рухається економіка. Він приймає температуру вібрацій. Якщо люди з оптимізмом дивляться на своє фінансове майбутнє, вони, швидше за все, будуть витрачати гроші, таким чином підтримуючи економіку. Якщо вони нервують, вони відмовляться від витрат, що гальмує. Це свого роду пророцтво, що самореалізується.
Серед найбільш цитованих показників того, як люди в США ставляться до грошей, є щомісячний індекс споживчої довіри Conference Board. Колорадо входить до Індексу гірських регіонів, до якого також входять Арізона, Айдахо, Монтана, Невада, Нью-Мексико, Юта та Вайомінг. Жителі гірських штатів почуваються досить добре щодо того, де вони зараз, і досить погано щодо того, що вони очікують, що станеться протягом наступних шести місяців.
У жовтні респонденти висловлювали значно більший настрій щодо майбутнього, ніж на початку року.
Жителі тихоокеанського регіону, який охоплює Аляску, Каліфорнію, Гаваї, Орегон і Вашингтон, найбільш песимістичні щодо економіки. Найбільш оптимістичні люди, згідно з дослідженням Conference Board, живуть в Алабамі, Кентуккі, Міссісіпі та Теннессі.
Ринок житла
У багатьох районах США ринок житла млявий, оскільки високі процентні ставки та високі ціни ускладнюють придбання житла. За даними компанії CoStar, що займається даними про нерухомість, наразі Денвер є одним із найповільніших великих міст США з точки зору продажу житла.
За словами ріелтора з Денвера Купера Тайєра, справа не лише в Денвері — непродані будинки накопичуються по всьому штату.
«Найбільший заголовок цього року — це просто більше запасів, ніж ми мали приблизно за 13 років», — сказав Теєр. «Це всюди, в країні, але особливо поширене тут, у Колорадо».
На кінець жовтня по всьому штату було виставлено на продаж 30 803 будинки — у 2022 році їх було 19 125.
“На ринок не обов'язково з'являється більше оголошень. Наші нові показники оголошень залишаються неймовірно стабільними. Отже, очевидно, причиною цього є те, що будинки залишаються на ринку довше… Це не обов'язково більше людей, які вирішують продати, це менше покупців, які вирішують купити”, – сказав Теєр.
Новини Харта Ван Денбурга/СЛР
За словами Теєра, доступність є частиною того, що стримує угоди. За його словами, навіть поки будинки залишаються на ринку, ціни на житло не впали до того, що готові платити покупці.
“Доступність є однією з найбільших проблем. І причина того, що у нас не так багато доступного житла, полягає в тому, що ми просто не маємо житлового фонду початкового рівня… Нам потрібно більше розвивати житло початкового рівня для продажу, і ми робимо кроки в цьому напрямку”, – сказав Теєр.
Отже, чи схоже на застійний ринок житла рецесію? Теєр не вважає, що дані поки що підтверджують це. За його словами, найбільшим тривожним сигналом стане те, що ціни на житло почнуть щорічно падати.
Він також стежить за тим, як довго будинки стоять на ринку. Продаж будинку в Колорадо займає більше часу, ніж кілька років тому. Але це ще далеко не те, що було під час рецесії, спричиненої житловою кризою, сказав Теєр. За його словами, у 2011 році середній будинок був на ринку 120 днів.
«Якби ми побачили значний сплеск до 80-100 днів у середньому по штату, це означало б для мене, що ми стикаємося з реальними проблемами», — сказав Теєр.
Заробітна плата
Колорадці відстають від решти нації, коли мова заходить про оплату. За даними Управління державного планування та бюджету штату Колорадо, останні дані свідчать про зростання особистих доходів США на 4,7 відсотка порівняно з 4,3 відсотка в Колорадо. Офіс прогнозує, що жителі Колорадо завершать 2025 рік із зростанням заробітної плати на 4,2 відсотка проти 4,3 відсотка в США. Бюджетні чиновники очікують, що наступного року зростання заробітної плати в Колорадо сповільниться до 3,8 відсотка.
Новини Харта Ван Денбурга/СЛР
ВВП
ВВП, загальна сума всіх товарів і послуг, вироблених за певний період часу, є важливим показником, навіть якщо він нематеріальний для більшості людей. Якщо це число падає, економіка, ймовірно, також падає.
“Я вважаю, що ВВП як індикатор справді вловлює багато інших сигналів. Тож якщо ми маємо від’ємне зростання зайнятості, падіння доходів, різке падіння роздрібних продажів чи зупинку інвестицій, це все компоненти, які входять у ВВП”, – сказав Левандовскі з CU.
Одним із недоліків використання ВВП як засобу для визначення рецесії є те, що для отримання даних потрібен деякий час. Востаннє ВВП розраховували за другий квартал, тобто з квітня по червень. Для США ВВП зріс на 3,8 відсотка. У Колорадо зростання склало 3,5 відсотка.
Багато чого сталося з червня, але показники ВВП будуть оновлені лише в грудні.