Категорія: Блокчейн та Криптовалюти

Відкладення критично важливих економічних даних у США має значні наслідки для інвестицій у криптовалюти, особливо для фінтех-стартапів в Азії.

Як затримка економічних даних впливає на ліквідність і волатильність ринку?

Оскільки опублікування ключових економічних даних відкладається, наприклад, під час припинення роботи уряду США або великих азіатських свят, ліквідність на ринку зазвичай знижується. Це може призвести до стрімкої волатильності криптовалют, що робить рух цін дедалі непостійнішим. Наприклад, у невизначених ситуаціях біткойн може стати свідком різких змін ціни, що ускладнить планування інвестицій і управління ризиками для фінтех-компаній.

Який вплив це має на прийняття стратегічних рішень?

Відсутність доступу до своєчасних економічних сигналів обмежує здатність інвесторів оцінювати макроекономічні тенденції та політику центрального банку, які є життєво важливими для прогнозування рухів на ринку криптовалют. Отже, ця невизначеність змушує фінтех-стартапи приймати більш обережні або адаптовані інвестиційні стратегії для зменшення ризиків. Вони можуть диверсифікувати свої активи або відкласти значні інвестиції, доки не з’являться більш чіткі дані.

Чи існують регуляторні перешкоди?

Фінтех-фірми в Азії керують регулятивним ландшафтом, який розвивається, і вимагає балансу між інноваціями та відповідністю. Затримка економічних сигналів може посилити регуляторну невизначеність, особливо щодо використання стейблкойнів і транскордонних платежів. Стартапи повинні маневрувати через ці виклики, прагнучи дотримуватись місцевих правил, що може бути складною справою в умовах, що швидко змінюються.

Чи є срібна підкладка у вигляді регуляторних пісочниць?

Незважаючи на ці перешкоди, деякі азіатські країни пропонують регуляторні пісочниці, які дозволяють стартапам випробовувати криптографічні рішення зі зниженими ризиками відповідності. Такі середовища дозволяють впроваджувати інновації навіть в умовах затримок даних і невизначеності ринку, забезпечуючи фінтех-компаніям шлях для розробки своїх рішень без негайного тиску щодо дотримання вимог.

Як зниження ставок Федеральної резервної системи впливає на рух криптовалютного ринку?

Зниження ставок Федеральної резервної системи суттєво впливає на ринки криптовалют, головним чином за рахунок збільшення ліквідності та зміни поведінки інвесторів.

Які зміни відбуваються в схильності до ризику та моделях інвестицій?

Коли Федеральна резервна система знижує процентні ставки, це загалом підвищує ліквідність фінансової системи, здешевлюючи запозичення для підприємств і споживачів. Цей приплив ліквідності часто перетікає в більш ризиковані активи, включаючи криптовалюти. Інвестори, які шукають кращих прибутків, можуть спрямувати додатковий капітал у цифрові активи, підвищуючи ціни та створюючи атмосферу «ризику».

Як це впливає на стабільність ринку?

Хоча нижчі відсоткові ставки можуть стимулювати зростання цін на криптовалюту, вони також мають тенденцію посилювати волатильність ринку. Потік капіталу в поєднанні зі спекулятивною природою криптовалюти може призвести до стрімкого зростання цін, а потім швидкої корекції, коли ринкові настрої змінюються. Наприклад, під час агресивних скорочень ФРС у 2020 році біткойн та його аналоги пережили вражаючі зростання, що супроводжувалося посиленням ринкової турбулентності.

Якою мірою інституції беруть участь?

Зниження ставок впливає не лише на роздрібних інвесторів, а й на інституційних гравців. Схвалення спотових біткойн ETF і девальвація долара США, що часто є результатом адаптивної монетарної політики, ще більше посилює інституційний приплив. Однак альткойни можуть нести основний тягар волатильності, спричиненої дефіцитом ліквідності та макроекономічними потрясіннями, оскільки інституційний капітал зазвичай зосереджений у більших, усталених активах, таких як біткойн та Ethereum.

Чи існують історичні закономірності між змінами курсу та ефективністю криптовалюти?

Історичні тенденції свідчать про тісний зв’язок між коливаннями процентних ставок, особливо Федеральним резервом, і показниками криптоактивів під час економічних спадів.

Що відбувається з криптовалютою, коли ставки ростуть?

Підвищення процентних ставок часто супроводжує спади на ринку криптовалют. Наприклад, підвищення ставки ФРС у 2018 році узгоджується з падінням біткойна на понад 70%. Так само агресивне підвищення ставок у 2022 році сприяло широкому падінню криптовалютного ринку. Вищі ставки збільшують вартість позик і зменшують схильність до ризику, що призводить до розпродажу криптовалют.

Як зниження ставок впливає на відновлення криптовалюти?

Навпаки, зниження ставок або послаблення, як правило, сприяють відновленню ринку криптовалют. Скорочення ФРС у 2019 році допомогли біткойнам та іншим ризиковим активам відновитися, тоді як екстрене майже нульове скорочення в березні 2020 року спричинило негайний розпродаж, але за ним послідувало потужне зростання криптовалюти, спричинене кількісним пом’якшенням. Ця закономірність означає, що нижчі відсоткові ставки можуть підвищити впевненість інвесторів і ліквідність, сприяючи цінам на криптовалюту.

Які змішані наслідки під час економічних спадів?

Економічні спади неоднозначно впливають на криптовалюти. Хоча рецесії зазвичай знижують попит на більш ризиковані активи, деякі інвестори сприймають криптовалюти як децентралізовану альтернативу або потенційний притулок, коли урядова політика виглядає неадекватною. Проте дослідження показують, що статус безпечної гавані біткойна може бути непередбачуваним, оскільки він втрачав довіру під час певних криз, включаючи пандемію COVID-19.

Як рішення Crypto Payroll можуть допомогти МСП впоратися з економічними коливаннями?

Запровадження крипто-рішень для нарахування заробітної плати може допомогти малим і середнім підприємствам (МСП) пережити шторм коливань процентних ставок.

Чи можуть стейблкойни допомогти з волатильністю цін?

Використання стейблкойнів, які зберігають постійну вартість, як правило, прив’язану до фіатних валют, може пом’якшити МСП від нестабільності цін, яка часто спостерігається у таких криптовалютах, як Bitcoin або Ethereum. Така стабільність може захистити МСП та їхніх співробітників від раптових змін у вартості, які можуть посилитися коливаннями процентних ставок, що впливають на вартість фіксованої валюти.

Чи зменшаться витрати на транзакції разом із заробітною платою криптовалюти?

Крипто-рішення для нарахування заробітної плати усувають потребу в посередниках, таких як банки, зменшуючи комісії за транзакції та час обробки. Це може позбавити МСП від витрат, які в іншому випадку зросли б через підвищення процентних ставок, що вплине на банківські комісії або кредитні витрати. Завдяки покращеному управлінню грошовими потоками МСП можуть безпосередньо здійснювати майже миттєві платежі, обходячи банківські кредитні лінії, які чутливі до процентних ставок.

Як щодо захисту від інфляції?

У регіонах із високою інфляцією або нестабільною валютою виплата зарплати стейблкойнами може зберегти купівельну спроможність працівників, таким чином опосередковано захищаючи МСП від нестабільності процентних ставок. Такий підхід дозволяє МСП зберігати фінансову стабільність навіть в умовах економічних коливань.

Чи є нормативні питання, які слід розглянути?

Тим не менш, малим і середнім підприємствам доводиться боротися зі зміною законодавчих рамок, що стосуються крипто-платежів, які можуть бути складними та фінансово обтяжливими. Дотримання нормативних вимог залишається серйозною проблемою, особливо в регіонах із суворими правилами. Нарешті, хоча стейблкойни зменшують волатильність, використання більш нестабільних криптовалют для нарахування заробітної плати наражає працівників і МСП на ринкові ризики, не пов’язані з процентними ставками.

Які тенденції зараз виникають у Crypto Payroll і Web3 Banking?

Поява банківських послуг Web3 і крипто-рішень для нарахування заробітної плати змінює те, як компанії керують виплатою зарплати.

Які глобальні тенденції щодо криптографічних рішень?

Країни, які переживають інфляційні кризи, такі як Аргентина, звертаються до зарплат у стейблкоїнах як до життєздатного рішення. Так само закон про біткойни в Сальвадорі викликав дискусії щодо доцільності виплати зарплати криптовалютою. Ці тенденції підкреслюють зростаюче визнання криптовалюти як законного способу оплати, особливо в регіонах, які борються з економічною нестабільністю.

Чи є блокчейн-рішення кращими варіантами для транскордонного нарахування заробітної плати?

Оскільки підприємства прагнуть вийти на глобальний рівень, існує гостра потреба в ефективних транскордонних рішеннях для нарахування заробітної плати. Технологія блокчейн представляє переконливу альтернативу традиційним платформам, таким як SWIFT, пропонуючи швидші та доступніші транзакції. Цей перехід може революціонізувати те, як компанії обробляють міжнародні заробітні плати, зменшивши залежність від застарілих банківських систем.

Чи стане Crypto Payroll основним варіантом?

Оскільки крипто-платежі стають все більш поширеними, компаніям потрібно буде сформулювати стратегії для управління волатильністю, яка невід’ємно пов’язана з криптовалютами. Це може включати створення надійних протоколів управління ризиками та дослідження використання стейблкойнів для гарантування стабільної та передбачуваної винагороди для працівників.

Як може виглядати заробітна плата через кілька років?

Майбутнє нарахування заробітної плати може суттєво змінитися завдяки введенню платежів у криптовалюті та стейблкойнах. Подальше впровадження цих рішень змінить картину винагороди працівників, відкриваючи як можливості, так і проблеми як для компаній, так і для працівників.

Підсумовуючи, взаємодія між затримками економічних даних, зниженням процентних ставок Федеральної резервної системи та появою крипто-рішень щодо оплати праці змінює ландшафт інвестицій у криптовалюту. Розуміння наслідків цих економічних показників має вирішальне значення для орієнтування в майбутньому цифрових активів, оскільки фінтех-стартапи адаптуються до цих змінних обставин.

Платформа дозволяє інвесторам кваліфікуватися на основі грошових потоків нерухомості, а не особистого доходу, що надає їм доступ до гнучкого капіталу для інвестицій у нерухомість і скорочує час і витрати.

Фігур сказав, що його система також дозволяє кредиторам скоротити час, необхідний для обробки позик DSCR. Традиційні позики DSCR зазвичай займають від 21 до 30 днів, щоб закрити, а банкам зазвичай потрібно 45 днів або більше, але нова платформа стверджує, що фінансування стає доступним лише за п’ять днів.

Автоматизація також стверджує, що скорочує витрати на отримання до 80% у той час, коли середні галузеві витрати зросли на 35% до понад 10 000 доларів США за кредит.

«Цей запуск демонструє потужність поєднання автоматизації штучного інтелекту зі стандартизацією блокчейну для усунення проблем, які роками уповільнювали кредитування DSCR», — сказав Ентоні Стратіс, віце-президент із кредитних партнерств у Figure.

«Наша платформа забезпечує швидкість, запобігання шахрайству, економію коштів і простоту в масштабі — допомагає брокерам розвивати свій бізнес, кредиторам розширювати свої пропозиції, а інвесторам продовжувати досягати ефективності завдяки нашому ринку капіталу, заснованому на блокчейні».

Для існуючих партнерів, таких як банки, іпотечні компанії та кредитні спілки, Figure сказав, що його платформа легко інтегрується через веб-з’єднання та API.

Основні особливості платформи включають власну технологію Figure, яка замінює перевірку андеррайтингу вручну; AI та оптичне розпізнавання символів (OCR) для автоматизації перегляду документів; автоматизовані моделі оцінки для позик рефінансування DSCR на суму менше 400 000 доларів США; і власні моделі перевірки прибутку від оренди для прискорення погоджень.

“Платформа DSCR від Figure змінює правила гри як для інвесторів у нерухомість, так і для фінансових установ. Поєднавши автоматизацію на основі ШІ з прозорістю блокчейну, Figure створила продукт, на який чекав цей ринок”, – сказав Ерік Хайнс, співзасновник West Capital Lending.

«У West Capital ми підтримуємо компанії, які змінюють фінансові послуги за допомогою технологій, і ми раді бути одними з перших партнерів, які вивели на ринок DSCR від Figure для позичальників, які хочуть розумніших і швидших способів збагатитися за допомогою нерухомості».

Запуск нової пропозиції від Figure ґрунтується на її важливому році зростання, включаючи його дебют на глобальному вибірковому ринку Nasdaq у вересні.

Фігура, яка була співзасновником у 2018 році Майком Кегні, використовує технологію блокчейн для зв’язку між кредиторами та позичальниками в сфері споживчого кредитування, торгівлі та інвестицій у цифрові активи.

Компанія заявила, що може профінансувати кредити під нерухоме майно всього за 10 днів, у порівнянні із середнім показником по галузі, який становить 42 дні. Фігура та її партнери запропонували позики та інші продукти на суму понад 18 мільярдів доларів США, що робить її платформу найбільшим небанківським постачальником фінансування нерухомості.

Звіт про фінансування американського банкіра 2025 року

Стаблекойн вихідні точки

Стаблекуїни можуть бути розмовою про місто, але мало банків чи кредитних спілок фактично діяли за планами запустити його.

Два відсотків респондентів сказали, що вони вже запустили StableCoin, а потім 2%, які пілотують StableCoin, 4%, які планують пілотувати або запустити StableCoin та 4%, які планують співпрацювати з іншими банками, намагаючись видати стаблекуїн.

Сімдесят відсотків респондентів або на ранніх етапах обговорення випуску StableCoin, або ще не обговорювали запуск StableCoin. П'ятнадцять відсотків заявили, що вирішили проти запустити стаблекуїн, а 4% не впевнені.

Розбиті у класі установи, регіональні або національні банки з більш ніж 10 мільярдами доларів активів були єдиною групою, яка певною мірою запустила або пілотувала стаблекуїн, у 6% експертів.

Банки громади мали найбільшу частку лідерів, які вирішили не видавати стаблекуїн, на 24%, а керівники кредитних союз, здавалося, перебувають на моменті StableCoin з 43% на ранніх переговорах про видачу стабільної власної.

Ключовий винос: Небагато фінансових установ пропонують стабільні, причому багато хто ще в процесі прасування планів.

Розвивається цифровий гаманець

Банківські експерти все ще обговорюють, чи запропонувати опіку про стабільні та інші цифрові валюти та активи.

П'ятнадцять відсотків респондентів заявили, що їхні установи або планують запропонувати протягом наступних 12 місяців, або в даний час пропонують/пілотують цифрові гаманці або інші методи зберігання для криптовалют, таких як біткойн та ефір. Ще 31% обговорюються про опіку, але не планують запускати щось протягом наступних 12 місяців.

Близько позаду, з 12% респондентів, які погоджувались, була підтримкою опіки для стабильних досліджень, таких як Tether та Moin USD. Додаткові 32% респондентів зараз обговорюються, не плануючи запускати послуги опіки протягом наступних 12 місяців.

Дивлячись на результати, розбиті класом установи, 23% регіональних або національних банків пропонували опіку про публічні криптовалюти, тоді як 14% кредитних спілків та 5% банків громади робили те саме.

StableCoins побачили підтримку 19% регіональних або національних банків, 7% кредитних спілків та 5% банків громади.

Ключовий винос: Банки та кредитні спілки, які планують запропонувати цифрові гаманці для цифрових активів, найбільше зацікавлені у підтримці публічних криптовалют, таких як Bitcoin.

Оформити криптовалюту

Банки та кредитні спілки дозволяють клієнтам здійснювати трансакції з криптовалютами та стабільцями сьогодні в невеликих масштабах. Деякі висловили плани збільшити свою діяльність найближчим часом.

Одинадцять відсотків респондентів заявили, що їх організації пропонують/пілотують можливість клієнтів здійснювати трансакції з криптовалютами, що торгуються публічно, або планують це зробити протягом наступних 12 місяців. Двадцять дев'ять відсотків обговорюють цю можливість, але не планують запустити рішення протягом наступних 12 місяців.

Трохи більші 12% респондентів також пропонують клієнтські операції на основі цифрових активів або планують зробити це протягом наступних 12 місяців для стабілекінів, а 31% зараз обговорюють плани, але не мають наміру запустити жодних можливостей протягом наступних 12 місяців.

Переглядаючи результати на інституційному рівні, 19% регіональних або національних банків, які зараз пропонують/пілотують такі транзакційні послуги або планують це зробити десь протягом наступних 12 місяців, порівняно з 2% банків громади та 14% кредитних спілків.

Аналогічна дихотомія спостерігається зі стабільними; 17% регіональних або національних банків підтримують або пілотних стабільних операцій, порівняно з 5% банків громади та 14% кредитних спілків.

Ключовий винос: Служби транзакцій з цифровими акціями рідкісні, але налаштовані на зростання.

Банківська справа в цифрових активах

Майже п'ята частина опитаних експертів заявила, що їх організації або проводять публічні криптовалюти, або беруть участь у будь -якому з пов'язаних з ними ринків. Стаблекоїни були близькими з 11%.

Інші активи, такі як мемоїни та НФТ, коливалися від 1% до 3%.

Сімдесят відсотків респондентів сказали, що не мають жодних цифрових активів у своїх книгах.

Серед регіональних або національних банків 51% воліть або інвестують у публічні криптовалюти, або стаблекуїни, а потім 21% кредитних спілок та лише 10% банків громади.

Більші банки частіше займалися цифровими активами; Лише 53% регіональних або національних банків сказали, що вони працювали з “нічого з перерахованого вище”, порівняно з 86% як для банків громади, так і для кредитних спілок.

Ключовий винос: Великі установи набагато частіше, ніж невеликі банки та кредитні спілки, інвестувати в публічні криптовалюти та стабілі.

Нью -Йорк посилює свої зусилля щодо використання цифрових технологій, таких як блокчейн та криптовалюти для покращення державних операцій.

Мер Ерік Адамс у вівторок створив офіс цифрових активів та блокчейна Нью -Йорка за допомогою виконавчого замовлення 57.

Moises Rendon буде виконувати обов'язки виконавчого директора офісу мера, який, як вважають, є першим у своєму роді в країні, і доповідає головному директора з технологій Метт Фрейзера. В даний час Рендон є радником з питань політики з питань цифрових активів та блокчейн в Нью -Йоркському офісі технологій та інновацій. Раніше він був директором у Вашингтоні, округ Колумбія, офіс Товариства Америки/Рада Америк.

Одним з перших завдань Рендона буде створення експертів з питань цифрових активів, щоб консультувати новий офіс, йдеться у прес -релізі мерії.

“Сьогодні, коли перше міське агентство в країні орієнтоване виключно на цифрові активи та технології блокчейн, ми продовжуємо сигналізувати про можливості, які ця нова форма технології може принести до Нью -Йорка”, – заявив Адамс у заяві. “Епоха цифрових активів тут, і з цим є шанс виростити нашу економіку, залучити таланти світового класу, розширити можливості для недоброзичливих громад та зробити уряд більш зручним для користувачів”.

Інші міста сприйняли нові форми Fintech. Минулого року Детройт став найбільшим містом в країні, яке прийняв криптовалюту на сплату зборів та податків. У 2022 році департамент доходів Колорадо почав приймати криптовалюту на сплату податків. І Віллістон, штат Нью -Йорк, місто близько 29 000, оголосила про партнерство з BitPay, віртуальною платформою платежів, щоб прийняти платежі за криптовалютою за комунальні рахунки.

Інтеграція цифрових активів у міські операції в Нью-Йорку, ймовірно, передбачає ретельне вивчення регуляторного ландшафту, а також перегляд зусиль через технічні лінзи власного капіталу та конфіденційності.

У заяві Рендон заявив, що вітає співпрацю з головним директором з технологій Меттом Фрейзером, міськими агенціями та приватним сектором, щоб “розробити політику та програми, які роблять наш уряд більш доступним, прозорим та інноваційним для нью -йоркчан у наступні роки”.

На сьогоднішній день очевидно, що Дональд Трамп страждає від CBS – боягузливого синдрому хулігана.

У п’ятницю, Трамп підірваний Новий контроль експорту в Китаї на рідкісних землях, оголосивши їх “моральною ганьбою”, яка була “, очевидно, планом, розробленим ними років тому”. І він погрожував накласти 100 -відсоткове тарифи на Китай, крім вже високих існуючих тарифів.

Менш ніж через день він гуляв:

Тож знадобилося лише кілька годин, щоб перейти від “плану, розробленого ними років тому”, до того, що вони “просто мали поганий момент”, від “моральної ганьби” до “дуже шанованого президента Сі”. Китайці повинні добре посміятися: вони взяли на себе міру Трампа, і він вийшов виглядати дуже, дуже маленьким.

Але що спричинило це швидке, примхливе відступ? Я хотів би повірити, що економічні експерти в адміністрації поглянули на ситуацію і дійшли висновку, що Китай матиме перевагу в торговельній війні. Але там є Жодних економічних експертів у цій адміністрації, і в будь -якому випадку, хто б наважився сказати Трампу все, що він не хоче чути?

Ні, Трамп майже напевно реагував на ринки. Акції різко впали в п'ятницю, але справді вражаюча дія надійшла в криптовалюті, де біткойн впав на 20 відсотків і менші, менш рідкі жетони впали ще більше. Тут, взяти довільний приклад, це те, що сталося зі вартості офіційної монети Трампа:

Крім того, так трапляється, що сам Трамп тримає оцінку 870 мільйонів доларів Варто біткойна, тому він зазнав великих особистих фінансових втрат від аварії криптовалют.

Це була найбільша одноденна аварія, яка пережила криптовалюта досі. Однак моє запитання полягає в тому, чому перспектива посиленої торговельної війни спричинила аварію криптовалют.

Як не дивно, я майже не бачив повідомлення про цю проблему. Про те, як була криптовалюта Збільшено примусовими продажами: Багато інвесторів криптовалют сильно використовуються, і було багато примусових ліквідацій – з широко розповсюдженими міркуваннями, що один або кілька «китів», тобто основних гравців, можливо, впали. Але чому загрозлива торгова війна змусила криптовалюту в першу чергу впасти?

Я вважаю, що відповідь мало спільного з економікою та всім, що стосується політики. У наші дні Crypto отримує свою цінність значною мірою від підтримки політиків та урядовців – зокрема, чиновників, які можуть бути підкуповані. Як результат, на даний момент криптовалюта значною мірою є торгівлею Трампом. І криптовалюта впала через те, що зворотна реакція проти потенційної торговельної війни загрожувала політично послабити Трампа.

Коротка історія криптовалют: Коли був введений Bitcoin, оригінальний криптовалютний актив, ентузіасти передбачили, що це буде витіснити звичайні фіксовані гроші, тобто валюта, видана урядами. Блокчейн, за їхніми словами, зробить транзакції, використовуючи криптовалюту простішими та дешевшими, ніж транзакції, що використовують долари. І криптовалюти були б безпечними від руйнів друкарської преси: уряди не могли скасувати ваші гроші за допомогою інфляції.

Це було більше 15 років тому, і Crypto повністю не змогла виконати ці обіцянки. Майже ніхто не використовує криптовалюту як засіб оплати. Недавній дослідницька робота з Федерального резервного банку Канзас -Сіті зазначає, що

Частка американських споживачів, які повідомляють, використовуючи криптовалюту для платежів – покупки, грошові перекази або обидва – були дуже малими і дещо зменшилися в останні роки.

Ось діаграма. Синя лінія вгорі показує відсоток споживачів, що використовують криптовалюту для будь -якого типу оплати:

І все ж громадськість має криптовалюту приблизно 4 трлн доларів. Чому? Багато в чому як чиста спекулятивна інвестиція. Крім того, проте, криптовалюта мати Знайдено реальне використання як зручний інструмент для злочинної діяльності та відмивання грошей. Насправді, що в Канзас -Сіті Папер зазначив, що найважливішою причиною людей, які віддавали за оплату криптовалют, було “особа чи бізнес, які отримують гроші, що віддають перевагу криптовалюті”. Не розтягнутись, що причиною цього уподобання часто було бажання приховати платіж від влади.

Що стосується бачення приватної валюти, ізольованої від уряду, на даний момент найбільший фактор, що підтримує ціни на біткойн та інші криптовалюти Сотні мільйонів У внесках криптовалют – сприятиме галузі. Жодних примхливих правил, які можуть обмежити фінансові ризики від StableCoins. Ніяких серйозних зусиль щодо обмеження використання криптовалют для полегшення злочинної діяльності.

І Трамп заявив про намір створити “стратегічний криптовалютний резерв“. Правда, цей заповідник нібито вийде з криптовалют, вилучених із злочинців.

Перспектива політичної підтримки високого рівня полягає в тому, чому ціни на біткойн та інші жетони зросли, коли Трамп переміг у листопаді. Як я вже говорив, на даний момент біткойн – це в основному торгівля Трампа, оскільки важко уявити, що демократи віддалено сприятливі для галузі.

У минулому я описував справу про біткойн як поєднання Technobabble та лібертаріанського Дерп. Мій погляд на Technobabble не змінився. Але я внесу зміни проти криптовалюти, додавши, що криптовалюта є одним з головних бенефіціарів з нового режиму Кронічного капіталізму, в якому успіх галузі залежить від її здатності та готовності підкупити потрібних людей.

То чому ж загроза Трампа загальною торговою війною з Китаєм спричиняла зниження цін на криптовалюту? Не тому, що економічна шкода від такої війни зменшила б використання криптовалют, оскільки криптовалюта в основному не має законного використання. Але посилена торговельна війна, особливо торговельна війна, Америка майже напевно втратить, призведе до того, що громадська підтримка Трампа в ще глибшу діру. І це зменшило б здатність найбільш корумпованої адміністрації в історії продовжувати душ у галузі, яка зробила Трампа багатим.

Музичний код

• За останні 90 днів Ethereum значно перевершив біткойн.

• Нові казначейські компанії з цифровим аксом продовжують накопичувати Ethereum на швидкому кліпі.

• Інституційні інвестори продовжують орати гроші на точні Ethereum ETF.

• 10 акцій, які нам подобаються краще, ніж Ethereum ›

Найвища основна криптовалюта протягом останніх 90 днів є Еферіум (Crypto: ETH). За цей час він перевищує 29%. Для порівняння, ринковий дзвіночок Біткойн знизився на 4% (станом на 11 жовтня).

Тож якщо ви зараз хочете вкласти 500 доларів у криптовалюту, варто детальніше подивитися на Ethereum. Хоча він історично зіграв другу скрипку до біткойна, коли мова йде про продуктивність, тепер він має значно більше імпульсу, ніж біткойн, який прямував до останніх місяців року.

Зараз є кілька факторів, що сприяють Ethereum. Одне – це швидко посилення злиття традиційних фінансів та децентралізованих фінансів (Defi). Учасники фінансового ринку на Wall Street шукають нові способи інтеграції технології blockchain в сучасні глобальні ринки, а Ethereum знаходиться в центрі всього цікавого, що відбувається там.

Візьмемо, наприклад, StableCoins. Це просто цифрові долари-криптовалюти прив’язали 1 до 1 до вартості долара США. Але вони є важливим на ринку для інвесторів на Уолл-стріт у світі децентралізованих фінансів. Щоб покласти долари в реальному світі для роботи на блокчейн, спочатку потрібно перетворити їх на цифрові долари.

Таким чином, швидке зростання стабільців протягом останніх 12 місяців можна сприймати як корисний проксі для того, скільки зацікавленості у поєднанні світів традиційних фінансів та фінансів блокчейн. Це важливо, оскільки Ethereum залишається верхньою блокчейном для StableCoins та верхній блокчейн для Defi.

Цього літа прийняття Закону про геній (який забезпечує юридичну основу для стаблекінів) було прийнято як величезний голос довіри за все, що стосується блокчейна та дефі. Таким чином, можливо, не дивно, що вражаючий підйом Ethereum протягом останніх трьох місяців збігався з початком літа StableCoin.

У той же час, казначейські компанії з цифровими акціями починають швидко накопичуватися Ethereum. Зараз існує більше десятка публічно торгуваних компаній, які не роблять нічого, крім інвестування в нього. Вони збирають капітал від зовнішніх інвесторів, а потім негайно орають ці гроші назад у криптовалюту.

Це створює доброчесне коло. Купівля компаніями казначейства Ethereum допомагає підвищити ціну монети. Це, в свою чергу, робить казначейські компанії більш цінними, що полегшує їм позичати гроші у сторонніх інвесторів. І цикл починається заново.

Історія триває

• Більшість інвесторів повинні володіти акціями.

• Більшість інвесторів також повинні володіти криптовалютою.

• Точна суміш цих активів залежить від вас, але є кілька хороших підходів.

• 10 акцій Нам подобається краще, ніж біткойн ›

Існує два види інвесторів, які задають одне і те ж питання з протилежних сторін. Важкі інвестори хочуть шматочка нібито вибухонебезпечного вгору криптовалют. Тим часом криптовалютні тубільці хочуть більш постійного впливу власного капіталу протягом періоду, коли акції, здається, продовжують зростати.

Обидва полюють на одне і те ж, що довгостроково складається без безсонних ночей. То в кого слід інвестувати?

Справа в тому, що майже всі інвестори повинні володіти яким -небудь транспортним засобом, який дає їм різноманітну експозицію на фондовому ринку.

Наприклад, SPDR S&P 500 ETF Trust (Свіжо відібраний: шпигун) є біржовим фондом (ETF), який відстежує S&P 500 (Snpindex: ^gspc)і йому належить великі обмеження у всіх 11 економічних секторах з коефіцієнтом витрат на 0,09%, що дає інвесторам миттєву широту за низькою вартістю. Довгострокова номінальна віддача S&P коливала близько 10% щорічно, при цьому реальна віддача наближалася до 6% до 7% після інфляції, що є сполучним очікуванням, яке більшість інвесторів повинна прив’язуватися. Купівля ринку, таким чином, є одним з найкращих способів прив’язки вашого портфоліо.

Накладка на конкретні акції, щоб отримати більше перевернутості, також є розумним кроком. Одним із прикладів може бути купівля Nvidia (NASDAQ: NVDA)що стало серцебиттям штучного інтелекту (AI), при цьому дохід-46,7 мільярдів доларів в останньому кварталі, що перевищує 56% за рік. Володіння частиною дуже реального зростання цієї компанії означає взяти на себе набагато більший ризик, ніж купувати ринок, але генерація готівки, пов'язане з капітальними інвестиціями AI, важко ігнорувати.

А як щодо криптовалют? Біткойн (Crypto: BTC) є дефіцитним цифровим активом із фіксованою 21 мільйон обмеженням на його постачання та зростаючою базою інституційних власників. Її ціна постійно зростає вгору, що свідчить про стійкий попит. Але замість зростання доходів, купівля біткойна означає купувати інвестиційну тезу, що це цифрове золото, тобто, що його дефіцит означає, що його купівельна спроможність, як деномінована у фіатній валюті, буде збережена з часом.

Для зростання, що випливає з криптовалюти, є Еферіум, (Crypto: ETH)який є провідним програмованим ланцюгом для розумних контрактів, використовується для всього, від управління стабілами до токенізованих активів у реальному світі (RWA). Оскільки йому потрібно залучати користувачів та капітал до своєї екосистеми, він не має такого ж магазину ціннісної теми, що робить Bitcoin, і натомість він має ризики, що випливають із характеру його продукту. Тому воно може зростати більше, але його мінливість і зниження ризиків також набагато вище.

Історія триває

У роки, що призводили до глобальної фінансової кризи 2007/08, зростання продуктивності праці у фінансовому секторі Великобританії було найвищим серед економіки G7, перевершеним лише Іспанією. Багатофакторна продуктивність (MFP) у секторі зросла приблизно на 40% між 1990 та 2007 роками, що підживлюється дерегуляцією, фінансовими інноваціями та постійним зростанням Лондона як глобального центру для фінансових послуг.

Криза відзначила переломний момент. З 2007 по 2014 рік фінансові послуги MFP впали на 20%. Це сталося навіть в тому, що в інших галузях Великобританії вдалося підвищити їх продуктивність за той же період. Що стосується зростання продуктивності, виміряного як валова додана вартість (GVA) за відпрацьовану годину, фінансовий сектор Великобританії був найповільнішим у G7 з моменту кризи, позаду лише Італії за останні десять років (рис. 1).

Рисунок 1: Фінансовий сектор GVA за годину відпрацьовано

Джерело: Розробка авторів за допомогою даних OECD.
Примітка: індекс 2025 = 100. Ці дані індексуються, тому їх слід читати як відносні значення (еволюції), а не абсолютні значення.

Незважаючи на цей недавній спад, фінансовий сектор продовжує залишатися сильним рушієм економічного зростання в економіці Великобританії. У 2024 році фінансові послуги внесли понад 200 мільярдів фунтів стерлінгів в GVA – 8,6% від загальної кількості та одну з найвищих акцій серед передових економік. Лише США мають фінансовий сектор порівнянної ваги відносно ВВП (рис. 2). Фактично, продукція на одного працівника у секторі фінансових послуг Великобританії більш ніж удвічі перевищує виробництво і майже втричі перевищує економіку в цілому.

Малюнок 2: Розмір фінансового сектору GVA у Великобританії та країнах однолітків

Джерело: Розробка авторів за допомогою даних OECD.

Дивлячись на регіональний GVA, приріст фінансового сектору розподіляється дуже нерівномірно по всій Великобританії. Тільки Лондон генерує половину “доданої вартості” фінансового сектору Великобританії, а за ним – Південний Схід, що сприяє менше 10%. Місто Лондон та Канарський причал – це глобальні центри банківської діяльності та страхування, але цей регіональний дисбаланс залишає інші частини країни відключена від економічних вигод сектору.

З точки зору традиційного вимірювання виробництва, фінансовий сектор залишається одним з найбільш продуктивних у Великобританії. Але якщо ми подивимось на зростання продуктивності праці, прогрес був застійним з моменту фінансової кризи. Традиційний “вихідний підхід” обчислюється як значення валових випусків галузі мінус значення проміжних входів, що використовуються у виробничому процесі. Це створює ускладнення при вимірюванні продуктивності в послугах. Наприклад, проміжні послуги, такі як юридичні консультації та ІТ -підтримка, не враховують до GVA фінансового сектору. Це спричиняє головні болі, намагаючись зрозуміти продуктивність сектору.

Інші проблеми вимірювання у фінансовому секторі

Вимірювання продуктивності у фінансах, як відомо, є складним. На відміну від виробництва, де результати можуть бути підраховані у фізичних одиницях, виробництво фінансових послуг часто фіксується опосередковано за допомогою таких заходів, як «фінансові посередницькі послуги, опосередковано виміряні» (FISIM) або оцінки на основі опитування. Ці методи недосконалі, а іноді й вводить в оману. Це може призвести до неправильного судження як в внеску сектору в зростання, так і його системні ризики.

Традиційні показники продуктивності, такі як GVA, FISIM та заходи, отримані в результаті опитування робочої сили (LFS), мають добре задокументовані обмеження та часто не в змозі зафіксувати повну обсяг фінансової діяльності. Деякі з цих слабких місць включають:

• GVA: Випуск оцінюється по-різному в підсектори, покладаючись на збори, комісії, премії або кількість зайнятості. У додаткових (або “допоміжних”) послугах, таких як управління активами, використання даних зайнятості як проксі для виробництва може недооцінювати справжню продуктивність.
• FISIM: Розрахований за допомогою маржі процентних ставок, цей захід може бути перекошений залежно від того, чи обрано референтну ставку без ризику (тобто орієнтир). Включення премії ризику може завищувати продукцію, трактуючи себе як продуктивність.
• LFS: Зниження частоти відповідей та відсутність стратифікації галузі роблять це опитування все більш ненадійним для оцінок, що стосуються сектора.

Такі показники, як GVA та FISIM, суворо визначаються в рамках міжнародних рамок, тобто коригування повинні узгоджуватись із встановленими методологіями. Незважаючи на те, що ці вказівки забезпечують узгодженість та порівнянність у країнах та галузях, вони також мають властиві обмеження у захопленні повної широти продуктивності фінансового сектору.

Ці виклики підкреслюють необхідність додаткових показників, які краще відображають, як фінанси створюють цінність. Дослідники та розробники політики, опитані для цього дослідження, економістами LSE підкреслювали, що продуктивність у фінансах не завжди добре захоплюється коефіцієнтами виходу до входу і може вимагати сектору заходів.

До кращих вимірювань

Згадані вище виклики підкреслюють необхідність побудови проксі -серверів або альтернативних показників для оцінки продуктивності фінансових послуг. Деякі кроки для вирішення цього можуть включати:

• Введіть проксі-індикатори підсектором: Регулятори могли доповнити традиційні показники співвідношеннями, пов'язаними з виходом. Для банків це може означати нові позики або депозити на одного працівника. Для страховиків можна відстежувати комісії з продажу на одного працівника. Сектор, дохід на одного працівника пропонує прямий орієнтир для продуктивності. Ці показники легко інтерпретувати та узгоджувати те, як люди в галузі вже стежать за ефективністю.
• Перегляньте вимірювання підсектора допоміжних фінансових послуг: Враховуючи обмеження проксі-серверів на основі зайнятості, альтернативні показники можуть включати плату за управління активами або збори за послуги. Вони більш безпосередньо пов'язані з випуском і краще зафіксують значення, отриману менеджерами активів та іншими допоміжними постачальниками, на яких становить близько 15% випуску фінансового сектору.
• Відстежувати регуляторні наслідки: Замість того, щоб дивитись лише на вихід, регулятори можуть вимірювати, як правила впливають на ефективність. Такі показники, як час, необхідний для виведення нового продукту на ринок або подання первинного проспекту публічних пропозицій (IPO), може виявити, як регулювання формує продуктивність. Це допоможе розробникам політики досягти правильного балансу між стабільністю та конкурентоспроможністю.

Забігаючи наперед, нові технології можуть бути як викликом, так і можливістю вимірювання продуктивності в секторі фінансових послуг. Штучний інтелект, технологія блокчейн та цифрові фінанси – це переробка бізнес -моделей, але їх вплив ще не повністю відображається на статистиці продуктивності. Якщо ефективно використати, ці нововведення можуть підвищити ефективність та конкурентоспроможність. Але знову ж таки, залишаються питання про те, як потім виміряти це точно.

Поліпшення продуктивності сектору фінансових послуг Великобританії вимагатиме перспективної рамки, яка поєднує в собі кращі вимірювання, розумніший регулювання та підтримку інновацій. Вдосконалюючи, як оцінюється продуктивність, забезпечуючи, що правила сприяють як стабільності, так і ефективності, а також використовуючи нові технології, Великобританія може посилити роль фінансового сектору як рушій зростання та стабільності, залишаючись конкурентоспроможною у глобальному ландшафті.

Де я можу дізнатися більше?

Хто такі експерти з цього питання?

Автор: Андреа Корреа

Примітка автора: Ця стаття базується на звіті про дослідження LSE Lab Поліпшення вимірювання продуктивності у Великобританії фінансові послугив рамках конкуренції економічних досліджень FCA.

Фото: Городенкофф для iStock

DOHA: QNB Group оголосила про успішне прийняття мережі цифрових платежів JP Morgan Kinexys для клірингу, що відзначає основну віху в транскордонній подорожі QNB.

QNB-це перший банк, що базується на Катару, який вийшов наживо на цифрових платежах Kinexys, масштабованої мережі блокчейн-депозитних рахунків від JP Morgan, однієї з найбільших у світі, що очищає банки 1, для всіх випускних розрахунків та врегулювання Untbound USD.

Завдяки цифровим платежам Kinexys, QNB може обробляти платежі в доларах з більш швидкими розрахунками, забезпечуючи покращену швидкість, надійність та передбачуваність потоків доларів США. Платіжні рейки на основі блокчейн розроблені таким чином, щоб не бути витраченими та прагнути забезпечити повне збереження суми платежів до досягнення кінцевого бенефіціара.

Мережа цифрових платежів Kinexys досягає глобальної та різноманітної базової бази клієнтів JP Morgan USD, поступово включена для прямих виплат, що дозволяє QNB забезпечити досвід транскордонного платежу нового покоління.

Akshika Gupta, глобальний керівник клієнтських рішень для цифрових платежів Kinexys, Kinexys від JP Morgan, сказав: “Рух QNB від усієї мереж USD USD для цифрової мережі Kinexys-це важливий момент, підкреслюючи його прихильність до того, щоб переглянути інновації для себе та своїх клієнтів.

Ця співпраця узгоджується з довгостроковою метою QNB щодо підвищення глобальних можливостей платежів та ефективності очищення, зменшення залежності від багатоповерхівних шляхів. Він також посилює зобов'язання банку покращити задоволеність клієнтів швидшими та надійними поселеннями завдяки його участі в сучасній екосистемі, що базується на блокчейні.

QNB прагне надати своїм клієнтам безшовні та готові до майбутнього платіжні рішення. Прийняття цифрових платежів JP Morgan Kinexys є головним кроком у подорожі QNB до модернізації транскордонних платежів. Використовуючи технологію blockchain, банк підвищує швидкість, прозорість та надійність поселень доларів для своїх клієнтів. Ця віха відображає його прихильність до інновацій та надання безперебійного досвіду оплати для клієнтів у всьому світі.

QNB Group є одним з провідних фінансових установ на Близькому Сході та Африці і займає як найцінніший банківський бренд у регіоні МЕА. Присутній у понад 28 країнах по всій Азії, Європі та Африці, він пропонує індивідуальні товари та послуги, що підтримуються інноваціями та підтримуються командою з понад 31 000 професіоналів, присвячених водінням банківської майстерності у всьому світі.