Ви можете очікувати, що любителі криптовалют дивляться на ніс на орендодавці як старовинний спосіб заробити цілий статок, не вартий свого часу, коли вони зайняті демократизацією грошей. Але у фінансах все старе знову нове.
“Дробова власність” “токенізованої нерухомості”, остання криптовалюта, працює так: компанія продає інвесторам крихітні акції нерухомості, а потім представляє покупки на блокчейн. Інвестори отримують прибуток, коли компанія виплачує дивіденд, що фінансується за рахунок оренди нерухомості, коли компанія продає будівлю, або коли інвестор продає холдинг.
Ці заходи “використовують технологію blockchain для розбиття традиційних бар'єрів традиційних інвестицій у нерухомість”, оскільки United States Property, Inc. характеризувала його для Комісії з цінних паперів та бірж. “Це дозволяє власникам токенів стати дробовим орендодавцем, володіючи частиною багатомільйонного портфеля нерухомості”.
Більше від Вітні Керрі Вімбіш
Якщо це звучить знайомо, ви можете думати Кожна інша безпека, пов'язана з нерухомістю, вже пропонується. Інвестиційні довіри з нерухомості (REITS), які існують з 1960 року, вбудуйте гроші у багатьох інвесторів для фінансування придбання нерухомості, що виробляють дохід, як багатоквартирні будинки. Інвестори привертають дохід, отриманий за орендою, і, як і в токенізованій стратегії, не потрібно самостійно керувати майном. Цінні папери, що підтримуються іпотечними кредитами, аналогічно дозволяють інвесторам купувати частину житлових іпотечних кредитів та заробляти гроші поза щомісячними платежами.
Однак є одна головна різниця. Традиційні інвестиції в нерухомість регулюються (або, принаймні, вони повинні бути). Однозначно не є. Криптові керівники стверджують, що всі правила іпотечні цінні папери та REITS повинні дотримуватися не повинні застосовуватися до токенізованої нерухомості, оскільки вони вдарили слово “blockchain” у маркетингові матеріали та використовують розподілену технологію Ledger для створення зайвого торгового запису. Це частина “дуже, дуже старанного руху”, щоб стверджувати, що закони та положення не повинні застосовуватися, якщо ви працюєте на блокчейні, сказала Аманда Фішер, директор з політики та головний операційний директор з кращих ринків.
“Зараз я б сказала, що це німі. Це велике німий”, – сказала вона.
Токенізована нерухомість ще не становить значного ризику для загального ринку так, як це зробило фінансування іпотечних кредитів у 2008 році, заявили Фішер та інші дослідники ринку. Інвестори ще не виділили стратегії – менше, ніж 300 мільярдів доларів минулого року, повідомляє консультант Deloitte. Але цей ризик зростатиме в міру збільшення класу активів, а також вилучення регулювання з рівнянь Соки на ризик далі, як показано минулу історію.
“Якщо фінансування [for tokenized real estate] Походить від роздрібних інвесторів, що станеться, якщо кратери на ринку оренди та дохід від оренди не можуть обслуговувати інвестиційну віддачу? ” Фішер сказав, додавши, що, хоча існує встановлений процес для того, щоб хтось перегорив умови іпотечного кредиту від банку, для тисяч інвесторів немає жодної для тисяч інвесторів у точку, кожному з інвестицій у розмірі 100 доларів.
Це було ключовою проблемою в міхурі іпотечної сек'юритизації 2000 -х. Опікуни для цінних паперів стверджували, що не зможуть отримати дозвіл на реструктуризацію позик з безлічі інвесторів. Деякі іпотечні кредити просто стали беззбірними, але здатність торгувати власністю воскресла спроби викупити. Ці “іпотечні кредити зомбі”, які вважали, що вони гасяться, але втілюються в життя через продажі цінних паперів, активні навіть донині, як показали недавні експозиції Bloomberg.
Існує сильний потенціал для подібних пустощів на ринку оренди за токенізованою схемою. Понад третини багатоквартирних житлових фахівців заявило цього літа, що в цьому році більше орендарів дефолтував свою оренду, перераховуючи обмеження грошових коштів, втрату робочих місць та доступність оренди як причини, чому, згідно з звітом галузевих дослідників та досліджень JTurner. Вісімдесят відсотків з більш ніж 400 опитаних людей заявили, що ці проблеми збережуться протягом наступного року. За даними технології іпотечного кредиту, іпотечні правопорушення. Так само викупи домашнього, який станом на серпень піднімався протягом шести місяців поспіль, згідно з даними Attom.
Як і у кризі 2008 року, окремі інвестори страждають найбільше, якщо ринок нерухомості вийде з ладу.
За словами Уолл -стріт,токенізований ринок нерухомості довго не залишатиметься невеликим. Протягом наступного десятиліття він зросте від еквівалентного розміру однієї компанії з великим капіталом до 4 трлн доларів, Deloitte передбачив цю весну, завдяки інтересу до токенізованих фондів приватної нерухомості та власності на позику, сек'юритизацію, недостатньо розвинену землю та будівельні проекти. Токенізовані позики та сек'юритизація становитимуть більшу частину зростання, зазначає консультація і, ймовірно, досягне 2,4 трлн доларів до 2035 року.
Deloitte визнав, що “сек'юритизована продукція не може вважатися ймовірним кандидатом на токенізацію, враховуючи їх асоціацію з продуктами, що сприяли глобальній фінансової кризи та регуляторного нагляду”. Тим не менш, написав Джон Д'Анджело, лідер рішень з нерухомості у фірмі, “Цінні папери, що підтримують блокчейн, залучають помітний пул інвесторів”.
Асоціація з Crypto, ймовірно, розширить кількість людей, які можуть інвестувати в нерухомість, використовувати технології Blockchain для швидкого та безперешкодно, і створить іншу форму застави вторинного ринку за допомогою випущених жетонів. Деякі історії раннього успіху-від Blockchain Company Liquidfi, зазначає Deloitte, яка стверджує, що скоротило час звітності щодо іпотечних цінних паперів з 55 днів до 30 хвилин. Інша, цифри технологій, стверджують, що знизили іпотечні витрати приблизно на 850 доларів за 100 000 доларів позики.
Компанії, що хизують токенізовану нерухомість, заманюють інвесторів із цінами на вигідні ціни та астрономічну віддачу. Наприклад, компанія Florida Reental каже, що може перетворити інвестиції в розмірі 100 доларів у розкішну будівлю в Маямі на 9 мільйонів доларів за шість років. Це мінімум інвестицій та орієнтовна віддача, 91 290 відсотків, перелічені на його веб -сайті для нерухомості Miami 2.
“Інвестуючи в MIA 2 з Reental, ви можете насолоджуватися пасивним доходом, поки ми дбаємо про повсякденне управління майном”,-говорить фірма про 44-поверхову вежу, яка дозволяє власникам керувати своїми підрозділами щодня в Airbnb. У будівлі також є ресторан з гігантською дзеркальною скульптурою кита, що пронизується через стелю.
Reental пропонує акції інвесторам у всьому світі, але лише в США, якщо вони акредитовані, відмінність, яка, як правило, означає когось із чистою вартістю щонайменше 1 мільйон доларів, професійних інвестиційних облікових даних або інших маркерів фінансової експертизи. Але інші компанії не мають такої функції безпеки і продають себе як спосіб, щоб усі нарешті увійшли до частини галузі нерухомості. United States Property каже, що “закриває розрив між середніми роздрібними інвесторами та установами” і закликає інвесторів придбати свій маркер USP, щоб “стати орендодавцем у реальному світі за 1 долар або менше”.
На симпозіумі Blockchain Wyoming 2025 в Джексон -Хоул, штат Вайомінг, цього серпня, венчурний капіталіст Білл Тай, який заснував американський біткойн з Еріком Трампом, заявив, що його новий проект з нерухомості буде демократизувати цей сектор. Будь -хто міг би володіти будь -якою частиною будь -чого в будь -який час, він сказав про підприємство. Його співзасновник Денні Ян, який також заснував найбільший обмін криптовалют Тайваню, заявив Маїйн. Перспектива Те, що план полягав у тому, щоб “токенізувати властивості синіх мікросхеми” по всій території США, а інвестиції будуть доступні лише для іноземних інвесторів, спочатку.
Відповідно до комісії з цінних паперів та біржтокенізована нерухомість приверне регуляторну увагу, особливо з її похвалими претензіями на перетворення роздрібних інвесторів на орендодавців, зазначають дослідники ринку. Листування між SEC та компаніями показує, що регулятори дійсно переймаються адміністрацією Байдена, а в деяких випадках просили пояснення, чому певні компанії думають, що вони можуть просто сказати все, що хочуть.
Наприклад, минулого липня SEC запитав серію Tirios Propco, чому він робив заяви на своєму веб -сайті про свою платформу та жетони, які не відповідали розголошенню заявок та попередніми представництвом працівникам SEC. Згодом компанія сказала комісії, що вона вилучила 16 публікацій у блозі з титулами, такими як “токенізація нерухомості: ключ до розблокування доступного житла для всіх” та “дізнайтеся, як Тіріос використовує блокчейн, щоб допомогти тисячоліттям подолати бар'єри інвестицій у нерухомість”, а також відео під назвою “По -справжньому платформа для всіх.
Це занепокоєння закінчилося, коли фанат криптовалют Пол Аткінс став головою SEC під Трампом. Без сильного нагляду, компанії Blockchain можуть відновити свої швидкі та вільні уявлення інвесторам, сказав Фішер. Їх єдине обмеження, за її словами, – це страх перед приватною відповідальністю та чи будь -які судові адвокати принесуть позов про заняття.
“Це здебільшого трюк”, – сказав Фішер. Але це також “ніс верблюда під наметом, щоб вийти із законів про постійну депресію”.