Ось смішна цифра, яку варто розжувати. Десь на початку 2026 року, якщо поточні тенденції збережуться, Google матиме рівень витрат на сервери, який перевищить рівні витрат з поправкою на інфляцію, встановлені в усьому світі після краху Dot Com. І невдовзі рівень витрат Google на сервери – за своєю сутністю – зрівняється з рівнем витрат під час буму Dot Com.
Наразі, враховуючи всі цифри, оприлюднені Google, ми прогнозуємо, що у 2025 році компанія витратить 55,2 мільярда доларів на сервери, і це перевершить анемічні 51,5 мільярда доларів, які світ витратив на сервери у 2009 році, коли Велика рецесія спричинила 20-відсоткове зниження витрат на сервери (ці цифри виражено в доларах США 2021 року), і це майже відповідає витраченим 57,7 мільярдам доларів. у всьому світі на всі види заліза в наступному році.
Такий рівень витрат від Google відбувається, коли всі гіпермасштабувальники, розробники хмарних технологій, а тепер і розробники моделей, мають витратити 3 мільйони доларів, або 4 мільйони доларів, або навіть 5 мільйонів доларів США на прискорений комп’ютер, який має узгоджену пам’ять у центральних і графічних процесорах, щоб запускати навчання штучного інтелекту та робити висновок, щоб ми могли збільшити (багато хто вважає, що краще слово замінити) частини людського мислення, пов’язані з пошуком і синтезом даних для багатьох порядків. значно більше енергії (145 кіловат на стійку порівняно з 20 Вт для людського мозку), але з набагато більшою швидкістю та, мабуть, набагато менше нарікань.
У кварталі, який завершився у вересні, керівництво Google повідомило, що компанія, яка включає компанію-оболонку Alphabet і деяких майстрів, які не займаються розміщенням реклами, відео та хмарними обчисленнями, витратила 23,95 мільярда доларів на капітальні витрати, причому 60 відсотків із них припало на сервери, а решта суми – на центри обробки даних та інше обладнання, наприклад мережеве обладнання. (Для Google, схоже, сервер налаштований для зберігання, але не окремо, що ми отримуємо.) Якщо ви підрахуєте це, ви отримаєте 14,37 мільярда доларів, витрачених на сервери в третьому кварталі 2025 року. Якщо ви візьмете середину нової (і вищої) оцінки капітальних витрат на 2025 рік, яка становить від 91 до 93 мільярдів доларів, і помножте на те саме співвідношення, ви отримаєте 55,2 мільярда доларів. фігура. І якщо ви спрогнозуєте витрати з тією ж послідовністю щоквартальних темпів, що, на нашу думку, є, ймовірно, низькою оцінкою для зростання в наступному році, якщо бульбашка GenAI не лопне, неважко побачити, що Google витратить понад 80 мільярдів доларів на сервери, причому основну частину цього становлять прискорені системи з використанням власних TPU або графічних процесорів Nvidia або іноді AMD.
Ми настільки звикли до того, що люди кидають такі великі числа, що не можемо відчути, яка це вражаюча кількість обладнання та скільки це сукупних обчислень.
«Хоча ми наполегливо працювали над збільшенням потужності та покращили темпи розгортання серверів і будівництва центрів обробки даних, ми все ще очікуємо, що в четвертому кварталі та 2026 році ми залишимося в умовах жорсткого попиту/пропозиції», — пояснив Анат Ашкеназі, головний фінансовий директор Google, під час телефонної розмови з аналітиками Уолл-стріт, переглядаючи цифри за третій квартал. «Перехід до інвестицій: ми продовжуємо активно інвестувати через попит, який ми відчуваємо з боку хмарних клієнтів, а також можливості для зростання, які ми бачимо в усій компанії». Потім Ашкеназі продовжив підвищення капітальних витрат до середньої позначки в 92 мільярди доларів, плюс-мінус 1 мільярд доларів, і додав, що на 2026 рік Google очікує «значного збільшення капіталовкладень» і надасть більше інформації про це після завершення 2025 року, і звітує про свої показники за рік у січні.
Ми припускаємо, що це десь на північ від 130 мільярдів доларів, причому 2026 рік є місцевим максимумом інвестицій у GenAI, оскільки потужне апаратне забезпечення та зростаючий попит на висновки штучного інтелекту об’єднуються, щоб розпочати створення справжнього прибуткового бізнесу.
До речі, попит високий як на вітчизняні прискорювачі TPU, так і на прискорювачі GPU, які Google купує у Nvidia, а іноді й у AMD. (Шкода, що Google не надає детальну інформацію про це.) Під час телефонної розмови Сундар Пічаї, головний виконавчий директор Google і холдингової компанії Alphabet, сказав, що Google щойно почав здавати в оренду ємність клієнтам своїх інсталяцій Blackwell GB300 клієнтам інсталяцій A4X Max. Графічні процесори B300 націлені на висновок штучного інтелекту, і вони відмовилися від високоточної обробки з плаваючою комою на користь підвищення пропускної здатності з нижчою точністю, але також можуть використовуватися для навчання штучного інтелекту, якщо це необхідно. Пічаї сказав, що «Ironwood» TPU v7p, про який ми детально розповідали ще в квітні, незабаром можна буде орендувати.
«Ми інвестуємо в потужності TPU, щоб задовольнити величезний попит, який ми бачимо з боку клієнтів і партнерів, і ми раді, що Anthropic нещодавно поділився планами отримати доступ до одного мільйона TPU», — сказав Пічаї під час дзвінка.
Ще у вересні, ґрунтуючись на коментарях Google щодо швидкості генерації токенів для повного стеку додатків і технічних характеристик лінійки TPU, ми підрахували, що, можливо, у серпні для додатків Google було згенеровано 1460 трильйонів токенів, і для цього знадобиться понад 700 000 прискорювачів Trillium TPU v6e. Очевидно, що для отримання такої ж пропускної здатності знадобиться все більше старих TPU. Система Ironwood TPU охоплює 24 ряди пристроїв із 9216 пристроями TPU v7p у спільному кластері пам’яті, який має 42,5 екзафлопс продуктивності FP8 або INT8 і вдвічі більшу продуктивність на ват Trillium TPU v6e, чий домен спільної пам’яті становив лише 256 пристроїв.
Без сумніву, Anthropic хоче отримати доступ до мільйона пристроїв Ironwood, а не до мільйона Trilliums.
У кварталі, що закінчився у вересні, Google встановив новий рекорд доходів і вперше перевищив 100 мільярдів доларів. Якщо бути конкретним, він зібрав 102,34 мільярда доларів США, що на 15,9 відсотка зросло в порівнянні з минулим роком і на 6,1 відсотка послідовно. Операційний прибуток зріс на 9,5 відсотка до 31,23 мільярда доларів, а завдяки деяким бухгалтерським рахункам чистий прибуток зріс на 33 відсотки до 35 мільярдів доларів у кварталі.
Google Cloud, підрозділ компанії з оренди інфраструктури, оприлюднив продажі в розмірі 15,16 мільярда доларів США, що на 33,5 відсотка більше, ніж у минулому році, і головним чином через те, що клієнти GenAI (і особливо великі, як-от розробники моделей OpenAI і Anthropic) витрачають великі гроші, щоб отримати будь-які графічні та XPU, які вони можуть отримати. (Ми очікуємо, що майже така ж історія з Microsoft і Amazon Web Services.) Операційний прибуток Google Cloud зріс на дуже приємні 84,6 відсотка до 3,59 мільярда доларів, але все ще становить лише 14,8 відсотка доходу Google Cloud. Тенденція до прибутковості з роками покращується, особливо тому, що Google довше зберігає серверне залізо в бухгалтерському обліку, а не просто списує його через три роки, як це робило раніше. Це вже економічно недоцільно навіть для гіпермасштабувальника, особливо для того, чия основна пошукова система та відповідний рекламний бізнес знаходяться під прямою загрозою з боку GenAI.
У третьому кварталі 2025 року пошуковий і рекламний бізнес Google все ще становив 85,1 відсотка продажів компанії, при цьому надходження склали 87,05 мільярда доларів США. Це на 13,8 відсотка більше, ніж у минулому році.
Нагадуємо, що Google може перетворити себе на набагато більшу хмару, коли захоче. Усе, що йому потрібно зробити, — це призначити всю свою інфраструктуру, яка використовується для внутрішніх робочих навантажень, як частину Google Cloud, а також переглянути фінансові показники, які показують, як різні підрозділи та групи розподіляють витрати як дохід для Google Cloud. Було б цікаво побачити, скільки насправді витрачають Google Search, Google Ads і YouTube на інфраструктуру. . . . і скільки Google Cloud буде орендувати його, і з якою маржею.
