Nvidia та Palantir є двома найбільшими іменами в інвестуванні штучного інтелекту.
Палантир (PLTR +1,66%) і Nvidia (NVDA +0,03%) є двома найбільшими іменами в галузі штучного інтелекту (ШІ). Жодна компанія не конкурує з іншою, оскільки Palantir — це програмне забезпечення, а Nvidia надає прискорене обчислювальне обладнання для виконання робочих навантажень ШІ. Нещодавно вони оголосили про партнерство, і це величезна новина для обох компаній.
Для Nvidia вона інтегрувала Palantir Ontology у свої графічні процесори (GPU). Цей комплекс інтегрованих технологій буде набагато ефективнішим і розкриє нові можливості для клієнтів Palantir, які розгортають графічні процесори Nvidia.
Час покаже, як це вплине на обидва підприємства, але я зацікавлений у купівлі лише однієї акції в цьому партнерстві.
У кого з них моє око? Давайте розберемося.
Джерело зображення: Getty Images.
Бізнес Palantir стане більш стійким у довгостроковій перспективі
Palantir займається розробкою програмного забезпечення, і щороку його клієнти повинні сплачувати плату за підписку, щоб продовжувати працювати з його програмним забезпеченням для аналізу даних на основі штучного інтелекту. Через те, що програмне забезпечення Palantir все більше інтегрується в операції клієнтів, це робить програмне забезпечення все більш і більш липким з кожним роком. Як наслідок, Palantir, ймовірно, заблокує клієнтів у осяжному майбутньому.
Сьогоднішня зміна
(1.66%) $2.90
Поточна ціна
$177,95
Ключові дані
Ринкова капіталізація
424 мільярди доларів
Денний діапазон
$168,92 – $178,74
Діапазон 52 тижні
$58,53 – $207,52
Обсяг
2,6 млн
Середній обсяг
62M
Валовий прибуток
80,81%
Дивідендна дохідність
N/A
Обчислювальний бізнес Nvidia дещо інший. Щоб Nvidia продовжувала розвиватися, вона повинна продовжувати щороку продавати нові графічні процесори. Наразі це не проблема, оскільки щороку випускається нова ітерація з продуктивністю, завдяки якій моделі попередніх років виглядають застарілими.
Врешті-решт ми досягнемо бар’єру продуктивності та матимемо необхідну обчислювальну потужність ШІ, щоб працювати як суспільство, інтегроване з ШІ. Коли це станеться, продажі Nvidia впадуть, оскільки вона фінансуватиме лише поступове нарощування обчислювальної потужності та заміну застарілих і згорілих обчислювальних блоків.
Сьогоднішня зміна
(0,03%) $0,05
Поточна ціна
$188,13
Ключові дані
Ринкова капіталізація
4572 мільярди доларів
Денний діапазон
$178,91 – $188,15
Діапазон 52 тижні
$86,62 – $212.19
Обсяг
9М
Середній обсяг
181M
Валовий прибуток
69,85%
Дивідендна дохідність
0,00%
Це робить бізнес Palantir набагато стійкішим у довгостроковій перспективі, і я волів би володіти ним, ніж Nvidia. Однак є один фактор, який змушує мене побоюватися майбутнього Palantir, і все зводиться до оцінки акцій.
Ціна акцій Nvidia набагато розумніша
Хоча вибрати успішну компанію – це одне, а гарантувати, що ви заплатите правильну ціну за неї – інше. Навіть найкраща компанія, придбана за неправильною ціною, може перетворитися на катастрофічну інвестицію, і це саме те, де я зараз бачу акції Palantir.
Дані PLTR PE Ratio (Forward 1y) за YCharts
Незважаючи на подібні темпи зростання, Palantir оцінюється набагато дорожче, ніж Nvidia. Оскільки Nvidia торгує приблизно в 30 разів більше, ніж прибуток наступного року, це набагато розумніше, ніж Palantir, який торгується в 224 рази більше, ніж у 2026 році.
Хоча я згоден надати Palantir певну премію через її активнішу клієнтську базу та стрімке розширення лінійки продуктів, премія, яку інвестори повинні заплатити, щоб володіти акціями сьогодні, надто велика.
Щоб Palantir повернувся до розумного рівня оцінки, скажімо, 50-кратного відстаючого прибутку, йому потрібно буде підтримувати неймовірне зростання протягом тривалого часу. Якщо протягом наступних п’яти років він зможе продовжувати збільшувати дохід зі зведеним річним темпом зростання (CAGR) приблизно на 50% (неймовірний результат), це дасть йому річний дохід у 26 мільярдів доларів. При нормі прибутку 35% і 50-кратній оцінці прибутку це оцінило б акції в 457 мільярдів доларів. Враховуючи, що ринкова капіталізація Palantir сьогодні становить близько 450 мільярдів доларів, це не залишає можливості для значного зростання протягом наступних п’яти років.
Тим часом Nvidia також планує продемонструвати грандіозне зростання доходів: очікується, що капітальні витрати глобальних центрів обробки даних зростуть з 600 мільярдів доларів у 2025 році до 3-4 трлн доларів. Таким чином, поки Palantir все ще намагається досягти преміум-ціни, Nvidia зможе перетворити весь свій бізнес, що розвивається, безпосередньо на ціну акцій. Це робить Nvidia найкращим вибором акцій протягом наступних п’яти років, навіть якщо бізнес Palantir продовжить розвиватися (а я думаю, що так і буде).