Chongqing, Китай, 26 серпня: У цій фотолюстрації людина має смартфон, що відображає логотип ZScaler, Inc. (NASDAQ: ZS), Американська компанія з хмарної безпеки, що спеціалізується на Zero Architecture довіри, захищених веб -шлюзах та хмарних захисних рішеннях, з брендингом компанії, видно на задньому плані 26 серпня 2025 року в Чонгінгу, Китай. (Фото Cheng Xin/Getty Images)
Getty Images
ZScaler (NASDAQ: ZS)Frontrunner у хмарній безпеці та нульових довірчих рішеннях, стало свідком значного відскоку у своїх акціях у 2025 році. Акції в даний час коштують 270 доларів, що відображає збільшення приблизно на 50% за рік, що підживлюється оптимізмом, що оточує попит, збільшуючи маржу та акумуляв лідерство в галузі кібербезпеки. Однак інвестори ставлять під сумнів: чи може ZScaler бачити свою вартість подвійною з цього моменту, досягнувши 550 доларів за акцію? Давайте заглибимось у аналіз. Але якщо ви шукаєте перевагу з меншою мінливістю, ніж володіти єдиним запасом, ви можете розглянути Високоякісний портфель. Він постійно перевершив свій орієнтир – поєднання індексів S&P 500, Russell та S&P – і досяг прибутку, що перевершує 91% з моменту створення. Крім того, див. – ServiceNow акції менше 450 доларів?
Основна теза: шлях до 550 доларів
Зростання та оцінка доходу
ZScaler повідомив 2,67 мільярда доларів доходу за фінансовий 2025 рік, що становить на 23% зростання за рік, і аналітики передбачають, що доходи стануть на 3,3 мільярда доларів у фіскальному 2026 році. За поточною ціною ZScaler торгується приблизно в 15–16x вперед, що є знижкою, порівняно з його контрзавками з високим вмістом, таких як контури з високим вмістом, такі контури. Crowdstrike (NASDAQ: CRWD) на 24x і CloudFlare (NYSE: NET) при 38x. Якщо доходи прискорюються до 3,3 мільярда доларів, а множина P/s множинна скромно розширюється до 25–28x, акції можуть реально наближатися до 550 доларів за акцію – подвоєння від поточних цін.
Ключова винос є простим: ZScaler не потребує високих кратних, щоб генерувати повернення. Міцний приріст доходів у поєднанні з нормалізацією оцінки може призвести до значного зростання.
Ключові драйвери зростання
- Хмарні хвостові вітчики – Оскільки організації переходять до хмарних та гібридних моделей, попит на нульову довіру та безпечні рішення доступу зростає. Інтегрована платформа ZScaler позиціонує її для захоплення більшої частки ринку.
- Поліпшення прибутковості -скоригований EPS зросла на 23% у фіскальному 2025 році, з рекордними робочими маржами, тоді як щорічний повторний дохід (ARR) перевищив 3 мільярди доларів. Розширення маржі – це прокладання шляху для стійкої рентабельності.
- Пропозиції AI -Нові можливості безпеки AI-посилених AI, підкріплені придбаннями, такими як Червоний Канар, розширюють охоплення ZScaler до керованого виявлення та реагування, сприяють довгостроковому перспективі зростання.
- Партнерства та екосистема – Співпраця з гіперкалерами та партнерами на каналах покращує охоплення ринку ZScaler та утримання клієнтів, збільшуючи можливості розпродажу.
- Імпульс клієнта -З чистою рівнем утримання 115% та виграшним перемогами у великих виграшах, Zscaler продовжує поглибити проникнення в сектор підприємства.
Звичайно, є ризики
- Втрати GAAP -Незважаючи на підвищення прибутковості, що не належать до GAAP, тривають збитки GAAP, що може викликати обережність серед деяких інституційних інвесторів.
- Високі експлуатаційні витрати – Операційні витрати все ще вживають майже 60% доходу, тому виконання ефективності є життєво важливим.
- Тиск оцінки – вперед продажі, що кратні близько 16 разів, вже включає очікування зростання; Будь -яке уповільнення рахунків може негативно вплинути на акції.
- Змагання – Такі конкуренти, як Palo Alto Networks, Crowdstrike та Cloudflare, підтримують агресивні стратегії, посилюючи тиск на ціноутворення та інновації.
Вирок
За 275 доларів за акцію ZScaler торгує за преміальними оцінками, але зі стабілізацією основи та сильною видимістю зростання. Якщо доходи зростають до 3,3 мільярда доларів, а маржа продовжить вдосконалюватися, розрахунки підтримують ціну акцій у діапазоні 550 доларів – реалістичне подвоєння від сьогоднішніх цифр. Тим не менш, ZScaler представляє сценарій високого ризику високого винагороди, тісно пов'язаний з виконанням та конкурентним позиціонуванням. Для інвесторів з упевненістю у хмарній безпеці та нульовому підходу довіри, ZScaler представляє асиметричний догори. За 275 доларів ZScaler все ще знаходиться на ранніх стадіях сплеску хмарної безпеки. За 550 доларів, це означало б не лише підйом, але й перевірку того, що його лідерство в нульовій довірі може вигідно масштабувати.
Інвестори повинні бути готові до значної мінливості, а ризик значних втрат повинен зменшити ринкові умови або якщо компанія не успішно впроваджує свої амбітні плани зростання. Незважаючи на те, що потенціал для 2х перевертання є математично правдоподібним на основі прогнозованих доходів, він потребує бездоганного виконання у швидко розвивається та конкурентному середовищі. Тепер ми застосовуємо рамку оцінки ризику під час побудови трифі Високоякісне (штаб -квартира) портфоліощо з колекцією 30 акцій має досвід комфортного вигляду S&P 500 за останній 4-річний період. Чому це? Як група, акції портфеля штаб -квартири забезпечували кращу віддачу з меншим ризиком проти показника еталон; Менше їзди на американських гірках, як видно з Показники ефективності портфоліо штаб -квартири.